(资料图)摩根大通董事总经理龚方雄2006年6月30日参加中共的第五届的博鳌21世纪地产论坛
当摩根大通还在唱好H股时，联交所的资料却显示，摩根大通7月底大举减持多只中资股，套现逾28亿港元。这样看来，摩根大通好像为其“出逃”成功地实施了“障眼法”。业内人士指出，这表明摩根大通或已改变之前的看法，对经济基本面和市场前景的判断开始转向悲观。
《中国证券报》报道，资料显示，摩根大通7月29日减持了多只中资股，包括大唐发电、中海集运、中国财险、兖州煤业、海螺水泥、中交建设、中国神华、中国远洋、富力地产及鞍钢股份。据机构统计，当日摩根大通共套现约29.5亿港元，为近年来罕有的大规模减持行动。
向来偏爱中资股的摩根大通此次好像看到了潜在的危机，减持行动相当坚决。以上10只H股虽然并非每只都是蓝筹股、行业龙头，但至少也是颇受追捧的人气H股。另外，10只股中有8只属于两地同时挂牌的股票，分别是鞍钢股份、大唐发电、中海集运、兖州煤业、中国神华、海螺水泥及中国远洋。7月29日，除了鞍钢股份和海螺水泥A-H股股价倒挂之外，其余6只股票均是A股较H股溢价，A-H股比价介于1.31至2.35。
就在摩根大通大规模减持的时候，龚方雄却一直在唱多。在7月下旬召开的第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会上，他指出，H股的机会很大。7月底，他在接受香港媒体访问时依然坚持认为，A股将在奥运期间回稳，将对港股带来支持。他尤其看好年初至今跌幅颇大的H股，并表示：“在目前的估值水平下，投入中资股的风险已经相对较低。”
8月3日，龚方雄说，最近香港的H股红筹股已经跑赢了其他的新兴市场，最近一个月跑赢幅度甚至超过10%；世界上所有主要股指最近一个月都创下了今年的新低，只有香港没有，其原因就是中国的宏观基本层面发生了一些好的、根本性的改变。
就在摩根大通中国区研究主管龚方雄唱多的同时，摩根大通也发表研究报告称，尽管全球经济增长进一步下滑，但中国经济年初至今的总体表现仍然稳健且具弹性。出口行业的表现优于预期，进口增长的进一步加速导致贸易顺差略微下跌，消费者开支及固定资产投资继续稳健增长。
摩根大通以上举动到底意欲何为？业内人士认为，从以往的经验看，一家大行在一天之内批量减持10只H股的做法确实很少见，这或许与国内股市持续下跌有关，A股下跌将拖累H股表现，而A股何时见底仍是一个问题。
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井喷日，机构撤资47亿
2008-8-22
早报记者 葛佳
A股市场的井喷行情未能在昨日延续，沪深指数双双收跌逾3%，把前日的涨幅抹去一半，两市个股再现普跌，仅13.61%个股收涨。分析师认为，投资者在利好未能兑现的情况下选择离场，或是昨日下跌的主因，但从上交所公布的最新成交数据来看，机构资金在8月20日的井喷行情中，单日净流出46.89亿元，结束了持续10日累计达194.12亿元的净流入之势。
大智慧Topview显示，8月20日，机构资金当日买入47.67亿元，卖出94.56亿元，净流出46.89亿元，机构持仓单日下降0.102%至17.448%，而当日沪市的成交额为610亿元。
如此高额的净流出在近期成交萎靡的A股市场中十分少见，前一次机构资金净流出历史高位出现在6月3日，当日机构资金买入额为60.49亿元，卖出108.02亿元，净流出47.53亿元，而当日沪市成交额为703亿元，上证指数收跌0.66%，也就是在该日，上证指数开始演绎其史无前例的“十连阴”走势。
三大机构齐做空
沪市三大主力资金则一直做空。其中，基金资金在8月20日当日净流出39.3416亿元，保险资金（T类席位）则净流出14.385亿元，两大QFII席位也合计净流出2.37亿元，而在前一个交易日（19日），基金资金和保险资金的净流入资金虽然出现明显萎缩，但依然小幅净流入5.87亿元和1.70亿元；而两大QFII席位则在该日净卖出0.43亿元。
虽然大盘昨日再次出现下跌，但大智慧大单动向揭示，以中国石油（601857）、中国石化（600028）为代表的蓝筹股周四大单净卖出并不显著。其中，中国石油、中国石化DDX值分别为负0.021、负0.047，建设银行DDX值为负0.044、工商银行DDX值为负0.037、交通银行DDX值为负0.036、浦发银行DDX值为负0.025，而中国神华DDX值仅负0.004。
DDX指标代表当日大单走向，正为大单进入，负为大单流出。
机构买入意愿下降
大智慧Topview显示，8月19日沪市大盘机构资金继续净流入5.2亿元，机构持仓增加0.006%，至17.55%，机构数增加到21163家。大智慧TOP席位追踪显示，当日基金成交51.5亿元，占沪指当日成交的18.0%。参与交易的57家基金资金合计净流入5.87亿元，从各基金会员成交总计来看，57家基金中并无明显的多头席位和空头席位。
数据显示，32家基金会员当日资金呈净流入态势，25家呈净卖出，其中资金净买入额超过1亿元以上的会员有12家，而资金净卖出额1亿元以上的会员仅3家。
从总体看来，虽然基金仍处看多，但同时也反映了基金在近期连续大幅建仓后净买入意愿有所下降。
统计在净买卖队列前10位(TOP10)基金综合交易记录可发现，8月19日基金重点建仓的前10大个股如下：中国南车(601766)资金净买入2.01亿元；中国平安(601318)买入1.53亿元，卖出0.31亿元；中国铁建(601186)净买入0.75亿元；武钢股份(600005)、中煤能源(601898)、民生银行(600016)分别净流入0.58亿元、0.57亿元、0.57亿元。此外，中国人寿(601628)、大秦铁路(601006)、青岛海尔(600900)、交通银行(601328)均在净买入排行前列。
与此相应的是，基金在中国石化(600028)、招商银行(600036)、浦发银行(60000)等蓝筹股上则出现分歧，三者当日分别被卖出1.49亿元、1.18亿元、0.80亿元。
此外，主流板块资金19日流向方面，银行、地产、钢铁、煤炭石油四大权重板块资金继续小幅净流入，合计2.97亿元；而受益电价上涨的电力板块资金却小幅净出1.11亿元。
而主流板块资金20日流向则出现了大逆转，除了钢铁板块依旧有主流资金小幅净流入0.08亿元外，银行、电力、地产、煤炭出现不同程度的机构撤离情况，分别净流出12.44亿元、7.009亿元、1.178亿元和1.102亿元，四大板块共计净流出21.727亿元，占据20日机构资金净流出总额的46.34%。
