日元人民币自由兑的话，日本资金进出中国就很方便了。日本央行最近要搞日本版“QE”，在"QE"的低息压力下，会有大量的日本资金进入中国套利，如此以来，外汇占款短期内又能够持续增长了。从这条消息，我们可以得知2个信息：
1 中国的刺激政策很可能是真的，也许没有8万亿这样多，但是2-3万亿左右的基础货币投放是有可能的。
2 美国的“QE3”恐怕很难出了，即使出，规模也有限。至少不能满足中国目前经济刺激计划的要求。
3 央行里面还是有懂得国际经济的高手的。如此以来，短期内中国的经济硬着陆可以缓口气了，做空中国的xdm，短期内可以撤了。
4 投资占经济的比重会继续扩大，中国经济的长期矛盾更加尖锐，更加恶化。而且我们无法判断，日元资金流入的规模会有多少，所以仍然没有办法判断政策效果可以持续多久。
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什么意思啊？难道日本人怕企业撤退时中国出现外汇挤兑，无法得到美元资产？然后让企业通过兑换日元跑路？
首先我觉得人民币国际化这次重要的一步的时间点是有商榷的余地的，中国自第一季度开始经济正式步入下行轨道，第一季度截止人民币超发近一百亿，正像大家知道的那样，人民币的信用是用中国高额的外汇储备做支撑的，而从一开年我们的外汇占款数据并不乐观，为什么日本人突然大发慈悲，在人民币与日元直接兑换上开始配合助力人民币国际化？
自改革开放以来日本对华投资的金额一直遥遥领先全世界其他大部分经济体，也就是说中国经济的发展已经越来越关乎日本的国家利益。那么日本的国家利益在哪里呢？
让我们看看同样是今年一季度中日两国签署货币互换协议的时候日本媒体的报道：
日本《世界日报》3月29日社论题：日中货币互换协议朝亚洲金融稳定迈进了一步
日本银行同中国人民银行签署了在对外资金周转情况恶化时互相通融外汇的货币互换协议。
在中国外汇周转出现困难的情况下，或者在出现紧急事态，比如人民币因被抛售而暴跌的情况下，日本银行向中国人民银行提供干预市场所需要的日元资金。相反，如果日本出现上述情况，中国人民银行向日本银行提供人民币。
仔细想想为什么日本人会有这样的担心？他们在担心什么？
长话短说，我认为日本是在为日本在华投资建立一条可进可退的无缝连接路径。
为什么是自由兑换而不是做储备货币？为什么是在中国经济进入下行，外贸成绩单不那么亮丽的时候签署这个协议？他们在担心中国的美元外汇储备吗？用力的想，你想明白了，我的砖头就没有白扔。
