现在中国的经济数据在恶化，对中国经济以及金融系统的担忧也在增加，有大量资金从这个投注中出逃。
中国股市继续大跌，很多分析师指出，包括人民币汇率的下降、房地产市场的担忧以及紧缩措施在内，大量密集的市场动向进一步加剧了动荡。
券商Sunrise Brokers的亚洲证券业务主管本-克莱特(Ben Collett)说，“目前真是没有什么可以依靠的东西让你对中国市场感到乐观，至少在短期会是如此。”他指出，投资者对影子银行，房地产市场以及人民币汇率的急跌都有担忧。
本-克莱特说，“如果你已经有盈利，在这些担忧之下，卖出也是非常合理的决定。最后一个短期投资者应该已经在周二的上午离场了。”他还表示，所在公司可能“清算”在香港持有的部分中国市场风险敞口。
上证综合指数在周二的交易中下跌2%，过去五个交易日已经有超过5%的跌幅;深证综合指数周二大跌4.0%，过去五个交易日中的跌幅也接近6%。
人民币汇率急跌压垮股市参与者
人民币汇率的急跌可能是压垮很多市场参与者的最后一根稻草。香港敦沛金融的副总裁黄志阳说，“很多人都在追捧人民币，说是‘唯一的方向就是上涨’，但是现在中国的经济数据在恶化，对中国经济以及金融系统的担忧也在增加，有大量资金从这个投注中出逃。”
市场对人民币的头寸在之前是重仓做多的，这种货币在过去数年间因为稳定的升值趋势和相对其他主要货币更稳定的表现而吸引了大量外国投资者的需求。
人民币汇率在周二盘中一度跌破1美元兑换6.1184人民币的官方中间价，也是2012年9月以来的首次。这引发了大量传言，称作为人民币汇率更加灵活的改革措施的一部分，中国人民银行可能对此进行干预。
在人民币汇率下跌之后，周二时候1美元一度可以兑换6.1218人民币，远高于周一时候6.0982人民币的买入价。法国兴业银行在客户报告中写道，“我们认为人民币汇率在近期的动向是希望打击套利资金流。如果短期资本流退让，贬值趋势可能也会暂停。”
同样对市场兴趣造成压制的还有，中国人民银行在周二进行了1000亿人民币的14天期回购，规模远远超过了上周二的480亿美元，以更大的力度从市场吸收流动性。
黄志阳说，这实际上是一个紧缩的措施。他认为中国股市首轮公开募股交易在3月的恢复也是一个可见范围内的负面催化因素，导致创业板指数在周二一天下跌了5.1%。
银行收紧房地产信贷政策
周一的中国股市动荡是因为有本地媒体报道称部分银行正在收紧对房地产相关的贷款，兴业银行2月24日晚间公告称，目前已暂缓办理部分房地产新增授信业务，并停办房地产夹层融资业务。兴业银行表示，将于3月底前出台新的房地产授信业务管理政策。
所谓夹层融资业务，是一种股权信托模式，即资质较差的地产商，采取这种信托先向项目公司收购股权，到期后项目公司再回购股权的“假股权、真债券”模式。
银行已经观察到房地产贷款的风险。一位银行内部人士告诉记者，房地产贷款此前一直被银行视作优质资产，但在经济下行、货币政策紧平衡的环境下，风险急剧上升，银行对房地产贷款的理解已经发生了变化。虽然各家银行依然受理房贷申请，但并不好批，房贷按揭压单现象严重。
不仅如此，各大银行今年对贷款额度的把控已经从按年度执行变为按月执行，各个分行和支行每个月都是限额配贷。
中金公司24日发布的研报称，银行对房地产行业的信贷政策较2013年已有所收紧，尤其是对三四线城市住宅和一二线城市商业地产。不过，中金认为，房地产开发贷款和按揭贷款风险可控，风险点在于地方政府融资平台和经济增速。
理财产品分流导致中国股市持续性下跌
借助互联网的影响力，以货币型基金为主要载体的互联网金融产品迎来大爆发，银行和股市都开始紧绷神经，视其为搅局者。
理由之一是股市与理财产品市场一直存在的“跷跷板”效应，一端上来另一端必然下去。
分流效应不难理解。理财产品影响股市流动性的推论源自于资产定价模型，股票的定价原则是无风险利率加上一定的风险溢价，当理财产品所提供无风险利率提高，投资者当然要求作为资产的股票能提供更高回报率，也就是要求估值更低，买入价格更低。
据《江南晚报》报道，国际投行瑞银也认为，理财产品稳定的收益率及大规模的发行，使全社会的资金快速涌入银行理财、信托理财市场，这一方面导致大量资金流出股市，A股沦为存量资金主导的市场，A股屡屡出现蓝筹股表现低迷，但是创业板指数屡创新高的情况。
有投资者将过年前后的互联网理财产品的收益率与股市成交量联系进行分析。过年前一周，A股沪指周跌幅约为1%，当周成交量为2736亿，而过年之后，无论是传统理财产品，还是新兴互联网理财产品收益率均出现下滑，沪指在节后走出周线两连阳。
证监会主席肖钢近期的讲话也表示了对理财产品的关注度。其称，导致中国股市目前持续性的下跌，理财产品的分流是重要因素。按证监会统计，A股2013年流出的资金2000亿，主要是公募基金卖出为主，散户和QFII表现为净买入，而公募抛股主要是为应对赎回，赎回的动力就在不断走高的理财产品的回报，肖钢透露自己夫人也一样热衷投资理财产品。
实际上，无风险产品与A股市场形成的跷跷板逻辑，已经形成十分明显的影响，这或许也是这一问题进入监管层高视野的主要原因。
以余额宝为例，1月15日，余额宝的操盘方天弘基金，宣布对接余额宝的天弘增利宝基金规模突破2500亿;而到2月14日，这一数据突破4000亿大关。过年前后，微信理财通也借过年红包、嘀嘀打车等功能，网罗大量投资客户。
另一个佐证是，2013年以来，尽管股票型基金赚钱能力转好，不过带动的规模效应仍微乎其微。
根据中国基金业协会最新发布的数据，目前，市场上股票型基金合计也只有万亿左右。这还不包括同期银行信托市场、理财产品、P2P市场对于权益类投资资金的分流作用。加之，信用债市场开始出现回暖，可能对下一步股市走势造成更大压力。
伯恩斯坦研究指出，预计未来会有更多违约产品出现，因为规模高达10万亿人民币，使用影子银行的信贷获得融资的流通信托产品中有超过40%会在2014年到期。
陈培雄：中国股市失败的根源在哪里
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中国股市无疑是失败的。这种失败体现在两个方面，一是在中国经济持续高速增长背景下，作为经济晴雨表的股市却与经济走势背道而驰，所以有经济学家将其称为赌场，甚至连赌场都不如;二是中国股市充满欺诈、虚假信息、内幕交易、操纵市场，大量股民在股市上亏损累累。应该承认，从2000年开始，有关监管部门不遗余力、不计成本试图规范股市，然而至今成效甚微。各路学者专家都在探寻原因，然而不得其解。
本文想指出的是，不懂股市而建立了一个扭曲的股市是中国股市失败的根源。
一、市场本非仅是买与卖
事实上，市场配置资源是至今经济学家还没完全弄明白的课题。市场并非仅仅是买与卖。市场需要解决很多问题，否则不成为市场。
1、产权清晰。没有清晰的产权就没有市场。小偷卖赃物也是买卖，但由于产权关系不对，形成不了正常的价格信号，所以不是市场。
2、信息对称。美国经济学家阿克洛夫创造了信息不对称理论由此获得了诺贝尔经济学奖。他在《旧车市场》文章中讲述了由于人们不知道旧车价值从而导致旧车市场关闭的案例。说明市场必须解决信息透明问题。
3、市场必须是开放和自由交易。市场最重要的是通过自由竞争形成合理价格，引导资源配置。如果市场不是开放和自由交易必然引发混乱。例如，欺行霸市实际上就是限制开放和自由交易。
