假如经济危机发生，它将怎么开始，怎么演进。对普通民众产生什么影响。
楼市危机，最终会不会将中国引入经济危机?毫无疑问，危机对绝大多数人来说都没有好处，都将是一场灾难。
对于高杠杆炒房的人，风险可能会更大，将是场生死劫。1990年代在日本、2008年在美国发生的事情，完全可能在中国重演。
居安思危，我们不妨探讨一下，假如经济危机发生，它将怎么开始，怎么演进。对普通民众产生什么影响。
一、谁将是导火索？
经济危机出现前，一般会出现三大征兆：一是全社会的负债率上升，超过警戒线;二是资产价格飞涨，出现泡沫;三是经济增长潜力弱化，高速扩张的产能不能被市场认可。中国目前这三种情况，都已经出现了。
关于目前中国全社会的负债率，存在一些争议。比较有影响的说法有两个，一是野村证券中国首席经济学家张智威的估算。他的结论是，从2008年到2012年年底，中国全社会(不包括金融企业)负债率从145%上升到了207%。
第二个估算，是中国社会科学院金融所的刘煜辉，他的结论是：到2012年年底，全国居民债务为18万亿，占当年GDP的34.7%;政府总债务是30.8到33.8万亿，债务率是59%;企业债务是65万亿，债务率是125%。因此，中国总债务率大约是221%。应该说，这两个估算的结论非常接近。
今年3月，央行金融研究所所长金中夏在一个论坛上，引用了上述数字，说明张智威和刘煜辉的结论基本得到官方的认可。如果跟发达国家相比，政府债务和居民债务，中国都不算高。但是企业负债率125%，远远超过了发达经济体50%到70%的正常水平。
虽然有人用中国资本市场不发达，企业直接融资比例低解释说这很合理。
所以，如果将来爆发经济危机，首当其冲的是企业债务出问题。最近几个月，已经出现了一些民营煤炭企业、钢贸企业和中小房地产企业的违约。将来出问题，肯定还是这些企业。尤其是类似浙江奉化兴润置业这种房地产企业，在房地产泡沫严重地区投资比较多，危险非常大。
二、会发生什么？
当社会上有一大批“兴润置业”的时候，危机就自然而然爆发了。大量建成的房子无人购买，房地产企业资金无法回笼，无力偿还贷款、货款和员工工资。于是，危机向上传导给银行、信托机构，向下传导给建筑企业、建材企业，以及众多员工。员工实际收入下降，购买力必然下降，影响他们买房子、消费。这样就开始恶性循环。
一些中小银行或信托企业，因为跟违约公司关系密切，马上会出现挤兑，于是银行间市场的资金价格陡然上升，大家都本能地攥住自己的钱袋子，钱荒爆发，利率飙升。到这时，全社会经济正常运转的链条就突然停止或者慢了下来，债务危机开始演变为金融危机!
这时，居民肯定会抢购美元、英镑、欧元、黄金等硬通货。国家将会收紧兑换条件，黑市也就出现了。人民币突然出现两种汇率：官方汇率，黑市汇率。如果扛不住，官方汇率会剧烈下调;但由于预期转坏，大家还会继续看跌人民币。
鉴于出现钱荒，为了挽救经济，国家或开动印钞机，降低存款准备金，人民币对内贬值将是毫无悬念的。
这时候，房价也会剧烈下跌，股市暴跌，收藏品价格暴跌，但黄金价格会上涨，而且很难买到。当然，危机很快就传递到职场，很多人会失业、降薪。在这个过程中，会有不少炒房客和高比例贷款的企业家自杀、逃亡。当然，社会稳定也会受到严重挑战。
从美国、欧洲2008年之后的表现看，走出金融危机至少要5年。但从日本资产泡沫破裂看，需要的时间会更长。但不管怎么说，如果爆发危机，中国人创造的账面财富会大幅缩水至少一半以上，甚至打3折。想想看，1995年的时候，日本GDP曾经达到美国的71%，到去年只有30%多一点。所以，如果爆发危机，大部分中国人将失去到海外留学、购物、买房的支付能力。
三、我们该怎么办？
中国存在爆发经济危机的可能性极大，但不是说完全无法避免。跟美日欧相比，中国有一些自己独特的优势，如果发挥的好，可以减缓危机到来时波动的幅度：比如发钞、征税，出售国有资产;中国城镇化多少还有一些潜力，不像这些发达国家，危机到来时城镇化红利基本耗尽;当然，我们还有4万亿美元的外汇储备。
但这绝不是说，中国可以高枕无忧。
对于普通人来说，除非你是刚需，不要再轻易贷款买房子。尤其是三四五线城市非核心地段的房子，将成为陷阱。即便是一线城市，郊区的房子也要非常小心。
到国外买房子也许是个选择，但伦敦、旧金山、洛杉矶等地都已经出现泡沫。发达国家的房子跟中国的房子含义完全不同，他们很少附加社保功能、分享优质社会资源功能、投资功能，再加上人家早就完成了城镇化，土地没有被政府垄断，到那里投资保值也许靠谱，想暴富很难。
而且美国的城市之间接近于市场竞争，联邦政府没有财政转移支付的权力，一个城市一旦衰落就很难再振兴。美国衰落城市的房价，如果向下看，比中国还更加“没底线”，因为他们有物业税。
总之，未来几年将是中国人投资比较困难的年份，因为几乎所有的人民币资产价格都偏高了。这个时候，采取“如临深渊、如履薄冰”的态度，少一点投机心态，是完全有必要的。
珍惜当下美好时光，控制好投资风险，别被随时可能袭来的金融危机所吞噬。
