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高盛访谈佩蒂斯:“中式”软着陆必将带来惨烈硬着陆

中国金融市场专家佩蒂斯(Michael Pettis)在接受高盛分析师Allison Nathan访谈时称,“中国并不存在软着陆还是硬着陆的问题。如果非要追求所谓的“中式”软着陆,那么势必将在未来带来更为惨烈的硬着陆”。

Pettis表示:

中国软着陆还是硬着陆的讨论并没有意义,市场对于中国经济增长的结构有着明显的误解。

我认为中国有两种选择。一种是我称之为“长期着陆模式”(long landing),这意味着在未来几年中国经济增长将以1-1.5%的幅度逐渐回落,直至一个相对合理的水平(3-4%左右的增长速度)。另外一种就是“中式”软着陆之后更为惨烈的硬着陆。

长期着陆模式需要立刻采取深化改革,因为中国大概只有3-4年的时间,随后就将面临借贷能力衰竭的局面。这种局面下,经济再平衡将帮助家庭收入相对提升。不过这种模式执行起来并非易事,需要很好的政治技巧来处理各方的利益关系。

如果中国选择在未来2年内继续保持GDP6-7%的增长模式,那么在信贷增速过快而失控之后,一切就将成为灾难。

经济高速增长的奇迹并不罕见,困难的是如何稳定度过转型期。

责任编辑: 楚天  来源:华尔街见闻 转载请注明作者、出处並保持完整。

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