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最牛“乌鸦嘴”杨东又看空了:我对股市比较悲观

8年前喊基民赎回基金的兴业全球基金总经理杨东又在看空了!这位一鸣惊人的“乌鸦”再次开口,传递给市场何种信息?当年6000点是顶,现在4444点难道就是顶。

日前,兴业全球基金公司几乎所有股票型基金的一季报策略展望中,都重复着同一个观点:我们对A股市场当前的热度比较担忧,对下半年的股市表现较为悲观。

时隔8年,股市站上4414点后,杨东的看空观点非常鲜明。2007年,这位“个性总裁”曾在A股6000点高位时,以公开信的形式“苦劝”基金持有人赎回股票基金。

此前,由于中国股市做空工具很少,公募基金通常只能被动做多A股,而基金规模通常与基金公司管理层考核直接挂钩,基金公司往往倾向于短期规模而并非基民利益,唱多A股、吸引基民购买基金,成为公募基金公司的主旋律。

杨东是中国首个、也是到目前惟一一个敢于放弃公司短期利益、劝基民赎回的公募基金总经理,兴业全球基金对市场判断的前瞻性亦由此为市场所熟知。

2011年底,兴业全球在当年的基金份额遭遇净赎回超过40亿元,份额在一年之内下降11.90%。其份额增长率在所有公司中位列倒数第四。他也被媒体称为最失意总经理。也在那时,他发出预言:2013年,股市会好起来。

以下是杨东观点全文:

我们对A股市场当前的热度比较担忧,对下半年的股市表现较为悲观。

尽管泡沫让赚钱显得又快又轻松,我们的净值也受益于泡沫实现快速增长。我们也认同活跃的资本市场对促进直接融资和经济转型的积极意义,但我们同样认为近来高歌猛进的市场表现低估了改革的难度,忽视了转型的艰辛和可能经受的苦痛。

目前市场上绝大多数公司的股价已呈现泡沫,以创业板为代表的中小盘股票更是泡沫严重。过高的股价将让未来的收益前景蒙上阴影,即使是在最顺利的改革进程与经济前景下,买入过高价格股票的投资者也难有满意回报。

目前市场在轻松越过4000点后,越发大步狂奔,泡沫按照这样的速度不断膨胀,让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭,由于巨额杠杆资金的进入,这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。

尽管有种种“这次不一样”的理由,却如马克吐温所说,历史不会重复自己,但会押着同样的韵脚,人性的基本特点从未改变。虽然我们不清楚泡沫何时以何种方式破灭,但结局或许已经注定,不确定的只是过程,整体的账单已容易算得清楚,不清楚的只是各个个体的得失分配。

接下来的市场对本基金管理人将充满挑战,股市或将迎来狂风巨浪,基金的净值或也会如巨浪中的船舶大幅波动,我们为此已有心理准备,也有信心把好舵,在一次次的荣衰周期中不断前行,以专业能力为投资者赚取中长期的良好收益。

责任编辑: 楚天  来源:华尔街见闻 转载请注明作者、出处並保持完整。

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