虽然姗姗来迟的国家级救市正全面展开，但面对强大的恐慌情绪，国家队似乎一败涂地，金融危机逐渐演变成对政府的信心危机。所谓的“国家牛市”已成为笑话，一朝破灭之后，更随时成为国家灾难。
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今次股灾的根源，在于此轮牛市的起源，而牛市的产生和政府意志是密不可分的。此前，各级官员和官方媒体类似“牛市有助于经济”一类言论层出不穷。最著名的是央行行长周小川“资金进入股市也能支持实体经济”的号召，结结实实地忽悠了股民一把。而那些证券公司亦推波助澜，一家大型证券公司去年九月曾喊出“党给我智慧，党给我胆”的口号，更成为股市名言，以致大家都不再看经济和股市的基本面，个个秉持“人有多大胆，股市有多高”的心态疯狂追涨。
与此同时，政府却不断给泡沫股市添油加火，包括降息降准，一带一路，国企改革，万众创新等等，接二连三有新政出台，将股市从一个泡沫炒到另一个泡沫。更关键的是，当有关部门提示风险或者查杠杆和伞形融资，市场情绪开始慎重时，《人民日报》、新华社等官方喉舌却站出来为股民撑腰壮胆。
另外，股指期货与融资融券等创新业务以改革之名不断推出，这类工具在股市上涨时起到加速作用，在政府的擂鼓声中，全国股民拿着身家，甚至以一比五、一比十的杠杆冲进股市这个赌场，而政府监管不力，人才缺乏，使股市泡沫在半年之内迅速吹大，如今泡沫崩破，许多人倾家荡产，甚至家破人亡。
显然，政府主导的国家牛市，完全违背了市场的内在规律。在任何一个市场化国家，政府和股市都应保持相当距离，政府管的是经济而不是股市，政府创造牛市的时候，就是把自己的信誉和股市联系在一起，而当牛市破灭，政府的信誉自然也随之毁灭。正因为此，很多国人最近有强烈的被欺骗感，不少人喊出证监会主席肖钢下台，甚至开始质疑李克强的财政领导能力。
从过去两年多的情况看，本届政府的执政能力确实存在很多问题，长官意志在改革大旗下任意而行，对经济发展规律一知半解，所谓的底线思维更是有名无实，制造牛市技术一流，救市却屡战屡败，严重透支国人对政府的信心与信任。从今次股灾发现，当局既低估了股民的贪婪，亦低估了股民的恐慌，所以救市半个月，一直没有抓到要害。
股灾还在向深度蔓延，证券公司、银行都开始卷入其中。如果股票指数跌到三千二百点，银行理财的基金就面临清盘，而挤兑的人群足以在一个下午，就让国有五大银行关门。第五代能否经受这场金融大考的挑战，或许在接下来的几天就可见分晓。
