以前，笔者和大家说过，信用扩张时期，财富呈现几何级数膨胀。最明显的例子是：如果您的企业股份上市了，一夜之间成为土豪；如果您从事的是房地产行业，只需要不断借贷，就可以逐渐步入土豪的行列，而且您的借贷所发放的债券都是优质债券，很受追捧；但是，信用收缩（货币加速贬值）时期，金融市场就是财富的粉碎机，这里有几个原因：第一是坏账频发，东北特钢的违约案件到现在还在扯皮。根源在于货币贬值周期，为了对抗贬值的压力，央行的放水行为受到制约，央妈不再那么亲，也逐渐变得不可靠，经济增速下滑就让各种违约行为加速爆发；其二，货币贬值周期，即便你在投机市场或投资市场取得一定的收益，但如果换一个角度来看依旧是亏损，这个标尺就是持有黄金和美元的收益，最终就会让更多的人离开债券股权等市场，企业的融资就变得困难，当债务链爆掉之后，加速违约的出现；其三，当市场加速违约的时候，资本最终会成为惊弓之鸟，远离金融市场，金融大厦将会彻底坍塌。过去，股权上市可以一夜造出几十个土豪，未来，随着资本远离金融市场，股权也会成为烫手的山芋，债券市场也会从火热变的萧条。这自然带来基金、券商、银行等行业的深刻变化，相关的人群如果不能及时转型，苦日子来了。
很多人对于未来的一些必然趋势抱着怀疑的态度，既不愿意接受也不愿意改变，这是人类的惰性所造成的必然结果，特别是在这个文化圈内，大家都希望享受安逸的生活，事实上，如果一个人贪图安逸，那他的一生就永远没有安逸。
近日一篇报道，或许意味着金融大潮正在开始轰然破灭——坏账笼罩下的银行基层：追不回不良贷款不能辞职！文中说道：“近日大连银行公布最新数据，业界一片哗然。大连银行2015年净利润仅为1.29亿，增速暴跌73%。不仅如此，大连银行的总资产也开始下降。”总资产下降，很可能意味着银行业全面收缩的时代已经开始，带来的自然是坏账不断爆发和职工薪酬水平的不断下降。“客户经理的小于告诉记者：‘现在很多银行的客户经理专职追讨不良，银行不允许他们做其他的工作，每个月只发基本工资，而有些银行规定不良贷款追不回来就不让辞职’”。“2015年，北京银行公布的行长薪酬让人颤抖，仅为46.8万，从2014年的313.76万直接砍掉266.96万，降幅高达85%！”既然行长降了这么多，不知道中层和一般职工该降多少。“某银行对公业务的老总，就去当‘组长’了，上级的要求是，‘把那几个亿要回来再官复原职。’”
今天，银行的离职潮风起云涌，本质是坏账逼的，但基于都是金融圈子的人，离职以后大多还会留在金融圈子内部，主要的去向是互联网金融、券商等等，这些离职的人很可能是刚离狼窝再入虎口，因为银行除房地产外没有新增贷款之后，意味着两种情形，第一种是企业确实不想贷款，因为没有投资收益；第二种是想贷款，没有贷款就要玩完，但银行不敢贷款。对于后者，就会走上其它的贷款渠道，最终资金链断裂就只能是违约、跑路，所谓的互联网金融也只能步入寒冬。券商实际上就是依靠一系列佣金过日子，当股权、债券市场走向萧条之后，券商的佣金又能从何而来？
其实，这是很显然的道理，当实体经济萧条之后，就没有了利润产生的来源，金融的利润来自哪里？只能是来自一级一级的庞氏骗局，大骗子骗小骗子，小骗子继续骗更小的骗子，但成本就不断加高，成本不断加高之后，终有没人买单的时候，最终，这条骗局链条上的所有大骗子、小骗子、小小骗子一起倒下，没有第二个结果。当金融骗子一起倒下的时候，债务泡沫破裂了。
很多人关注房地产泡沫，以及对实体经济的挤压作用，事实上，房地产泡沫不过是金融泡沫的一个点而已，实在算不了什么。债务泡沫为核心的货币泡沫才支撑着今天的房地产泡沫，当货币泡沫在信用不断紧缩的压力下破裂的时候，债务泡沫、房地产泡沫自然也就没有了存在的基础。
今天，以大连银行为起点，净利润飞速下滑，总资产也步入了萎缩周期（这一点非常关键）。据普华永道研究报告显示，今年第一季度，上市银行的盈利受到宏观环境的影响越来越显著，上市银行的盈利短期内将见顶，尤其是大型商业银行一季度的净利息收入同比首次出现负增长，各银行的信贷风险进一步暴露，不良贷款余额和不良率继续“双升”，不断蚕食着银行的净利润。当净利息收入出现负增长、而不良贷款不断上升之后，最终，大连银行的状况会不会继续蔓延？至少东北、西北、华北的很多银行（和全国大型银行的分行）很难避免。当更多的银行步入总资产收缩的状态之后，信贷也只能被动收缩，对于债务泡沫、房地产泡沫的挤压力度就会空前加大，庞氏骗局也就玩不下去了。
中国各类金融机构的总资产比上年同期增长率（网络图片）
从上图中可以看到，2016年以来，各类银行的总资产增长率都在下降，特别是大型商业银行的总资产增长率在今年快速下降，已经到了很低的位置，预计七月的情形在继续恶化。这自然与盈利能力和坏账紧密相连。一旦大型商业银行的这种总资产增长率到达或接近于零的位置，会出现什么样的情形？贷款还利息是没指望了，借新还旧也困难了，黄世仁开始逼迫杨白劳还债，企业怎么办？（包括房地产企业）泡沫就无法膨胀了。此时，央行也没能力大规模降息降准，因为受到汇率的制约。
当临近这一节点的时候，可能是最关键的时候就到了。此时，无论你的生意多么繁忙，都需要仔细观察这样的节点，观察市场会出现什么样的情形（中国的企业最缺乏的就是这种战略性的眼光，只低头拉车不抬头看路），商品市场（包括房屋）是否会出现慌不择路的甩卖？债券市场会不会出现踩踏进而出现大面积违约？在这样的冲击之下一些企业的预付款和应收款会不会成为死账烂账？资产价格剧烈波动会对自己造成什么样的损失？如果银行被动收缩信贷，企业和个人如何保护自己的资金链？（这关系到企业的生死存亡）手持的现金如何寻找最佳的出手良机？等等，如果您能仔细观察、思考之后谨慎、果敢地采取行动，这篇文章的目的也就达到了。
无论金融业如何创新，他都不能创造丝毫的财富，当银行步入收缩的时候，所有的金融产品和衍生品也就玩不下去了，这就是信用收缩周期带来的必然结局，也会终止所有的“庞氏骗局”。
金融业的辉煌正在渐渐远去，实物为王的时代正在来临。
