当中共领导人在下个月的杭州G20峰会上招待全球领袖的时候，他们可能有点洋洋自得。
中国经济没有像某些人预测的那样硬着陆。中国似乎躲过了一场货币危机，抛洒数十亿美元收购海外基础设施、扩大影响力。中共想要向全世界批评者炫耀：我们的制度是可行的。
但是，彭博社报导说，这个得意的时刻可能被证明是稍纵即逝的。在中国经济复苏的背后是廉价信贷的老把戏而不是痛苦但必要的改革。整体债务占GDP的比例已经从2008年的164%上升到现在的250%。
同时，中共在南海和东海的强悍已经伤害邻国，加剧西太平洋的紧张。英国、澳大利亚等发达国家开始对中共的基础设施投资变得更加警惕。
政治紧张暗流涌动
在国内，在明年的中期权力交接之前，政治紧张暗流涌动。执法松懈和持续污染在酝酿中产阶级的不满。农民工已经看到繁荣时代终结，各级官员仍然对习近平史无前例的反腐感到恐慌。政府已经收紧对官媒和社交媒体的控制，和加强对异议人士的打压。
甚至在领导层内部对于如何管理11万亿美元规模的经济也出现分歧的迹象。《人民日报》头版社论引述匿名“权威人士”警告债务的“致命”风险，暗示高层官员对经济走向的不安。
改革势头下滑
前国际货币基金中国局局长爱思沃•普拉萨德告诉彭博社：“随着风险继续增加，改革势头下滑，长期增长前景几乎没有改善。”
在其他方面，层出不穷的问题可能也在损害中国经济前景。美国共和党总统候选人川普威胁重写美国在世界的角色，特别是在全球贸易和安全方面。川普威胁跟中国打响贸易战。他指责中共是“有史以来最大的货币操控者”。
习近平将在G20发言上涵盖许多话题，从提振全球增长到提倡清洁能源。他也将寻求国际承认“一带一路”的地缘经济举措，同时避免任何人批评当局在南海的行动。他也将推动切断恐怖主义的财源，设计新的全球金融系统安全网络。
但是当各国代表团离开，中国的现实挑战仍将存在。
