“国际大鳄”索罗斯年初起连环唱淡中国，市场更盛传他已重出江湖，指导一系列大型做淡活动，但其家族基金索罗斯基金管理(SFM)向美国证交会(SEC)递交的文件披露，第3季斥资约2亿元，买入iShares中国大型股交易所买卖基金(iShares China Large-Cap ETF)，有关ETF持股为在港上市中资股，包括腾讯控股(00700)、中国银行(03988)、中国人寿(02628)等，消息令市场感意外。
监管机构资料显示，索罗斯上季买入中国、日本及新兴市场ETF，包括63.3万股iShares中国大型股ETF，金额约2,410万美元(约1.87亿港元)，以及245万股iShares MSCI新兴市场ETF，金额约9,190万美元(约7.16亿港元)。
与此同时，索罗斯减少沽空美股，上季持有的标指ETF认沽期权，由之前一季约400万股，大减至仅67.5万股，标指ETF的持仓则由之前一季3.09万股，略为增加至3.2万股。索罗斯未有披露认沽期权的落注时间、行使价及到期日。
上季索罗斯尽沽黄金ETF SPDR Gold，截至6月底为止，相关股份价值3,040万美元；相反，金矿股Barrick Gold上季股价下跌16%，索罗斯“反手”增持178万股，持仓增至285万股。索罗斯又新买入8只能源相关股份，包括油管营运商Williams Cos.。
索罗斯一直看淡中国，今年1月曾扬言中国经济会“硬着陆”；3月中国信贷激增，索罗斯指当局以债务推动经济增长，就如美国次按爆煲之前；6月更传他重出江湖，指导一系列大型做淡活动。
与此同时，旗下香港分支索罗斯基金管理(香港)有限公司(SFM HK)，近期不断“增兵”，最新为曾于泰国总理办公室任职的Kasedith Vardhanabhuti，令SFM HK代表人数增至12名，惹来市场关注。
对于索罗斯“转軚”，晋裕环球投资研究策略师黄耀宗表示，该行相信人民币汇价将于明年中见底，特别是中国经济有筑底迹象。根据过往经验，经济筑底1、2年后，股市估值有机会获重估。他又说，人民币已纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子，明年首季末或第2季料有其他央行增持人民币资产，同时深港通开通后，市场或憧憬明年中A股有机会纳入MSCI新兴市场指数，加上大陆股市与外围股市相关度不高，抗跌力较强，可分散风险，中长线是买入中资股机会。
霸菱资产管理(亚洲)亚太区股票投资董事方伟昌直言，中国经济有明显见底迹象，尽管近期人民币贬值速度较预期快，但经过过去2年贬值后，已经释放不少市场忧虑，许多中资股早已将外债转为人债，并降低公司负债比率，以及在港置业以对冲贬值风险，相信人民币贬值引发企业汇兑亏损及对盈利影响已大为降低。再者，中资股目前市盈率仅11倍，相较美股及欧洲股市估值吸引。
事实上，“新兴市场之父”麦朴思表示，预期美国候任总统特朗普不会实施保护主义政策，商人出身将使他更务实地与中国谈判，中国同时会加速开放市场。
不过，东骥基金管理董事总经理庞宝林表示，不见得索罗斯“转軚”，纯粹是趁低吸纳。他认为，特朗普的基建投资计划利好地产，不收紧金融规管利好银行股，道指可望上试25,000点，驱使资金从新兴市场回流美国。
fundsupermart.com香港总经理黄展威同样不认为索罗斯对中国“转軚”，指外资会在美国总统选举前吸纳与美国关连度低的资产，现时需要观望联储局下月议息及特朗普的政策。不过，他看好中国经济转型成功，若增长继续企稳，中国股票较难做淡。
