27日李克强总理主持召开国务院常务会议，会议提出，采取减税、定向降准等手段加大对小微企业发展的财政金融支持力度。有分析认为，这意味着2016年8月底以来的“货币紧缩期”将结束，但不会引起加杠杆作用，不过有分析认为定向降准的目的在于支持实体经济，而非金融市场。
大陆国务院总理李克强27日召开国务院常务会议。会议决定，通过免去金融机构利息增值税、小微企业借款合同印花税、定向降准及适当给予再贷款支持等手段，来破解小微企业融资难、贵的老问题。
实际上，从7月中旬以来，中国银行间市场的流动性一直处于较为紧张的状态，截至9月28日，中国央行本周已累计净回笼资金2,000亿元。近几个月来，关于要不要降准（下调存款准备金率）的问题，资本市场和经济学界都已经出现了分歧。
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。（reserve-deposit ratio）。
支持降准的一方是依据超储率这个关键指标，中国央行在第二季度货币政策执行报告中写道：超储率2001年超过7%，不断下滑至目前的1.5%左右。
超储率在流动性紧张的时候往往会被关注，通俗理解为在商业银行没有贷出的存款中，去掉官方规定的必须存在央行的那部分资金外，商业银行可以相对自主动用的“救命钱”。
超储率创下2011年三季度以来最低水平，说明商业银行在最大限度释放可动用的流动性，试图缓解流动性紧张的局面。
29日台媒中时电子报称，由于大陆银行总是将钱贷款给大企业或国企，致小微企业饱受融资难、融资贵的老问题困扰。
随着美国联准会即将在10月启动缩表，全球将迎来货币紧缩时代，外界也担心这一波紧缩，利率走扬可能加重小微企业的财务负担，也因此大陆在十九大召开前推出此政策，维稳意味浓厚。
据国务院常会通过的政策，在减税措施方面，时间将从2017年12月1日到2019年12月31日，免征金融机构增值税，范围由原仅限农户扩大到小微企业、个体工商户，享受免税的贷款额度上限从单户授信10万元（人民币，下同）扩大到100万元。
同时，将小微企业借款合同免征印花税、月销售额不超过3万元的小微企业免征增值税两项政策优惠期限延长至2020年。
中信证券明明研究团队认为，国务院常务会议明确提出「降准」政策有两次，分别是在2014年4月和5月，这次李克强总理重提定向降准政策，不同于此前央行每年初针对金融机构的动态差别准备金考核，这次降准具有更强的「全面降准」意味。
九州证券首席经济学家邓海清指出，定向降准的目的是对冲供给侧改革的副作用：其一，宏观上看，定向降准能对冲目前环保去产能政策、房地产调控加码等对宏观经济价升量减的影响；其二，微观上看，定向降准能支持小微企业发展，弥补此前经济微观层面的“国进民退”。
邓海清的观点是，随着“定向降准”的大概率落地，2016年8月底以来的“货币紧缩期”结束将成为必然事件，至少不会存在进一步收紧的可能性。
邓海清指出，降准是“降准+回笼”的结构性政策，并不会赋予市场宽松的加杠杆环境，再叠加当前严监管的背景下，金融机构的杠杆行为受到了严格的控制，加杠杆并不会卷土重来。
但华创债券屈庆表示，定向降准的目的在于支持实体经济，而非金融市场。
阿波罗网林亿报道
