负债之人难自立，染虫之畜难长膘。——蒙古民间谚语
媒体早已报道过，现在的蒙古国已步入举国还债的境地，仅贷款利息就高达230亿美元，相当于全国GDP的2.8倍。不得不接受国际货币基金组织（IMF）联合多国向其提供的"救助包"，其中由中国承担的部分超三分之一，约合人民币140亿元。那么蒙古国经济何以落得如此境地？
时间回到2011年，当时正值大宗商品牛市，蒙古国的铜、煤、黄金等矿藏源源不断地输往中国，而该国也依靠丰富的矿产资源获得了大量的外国投资，GDP也受此推动，实际增速达到了17.3%，经济表现可谓一时无二。然而时移世易，繁荣周期顶点依靠债务融资的支出狂潮过去后，该国便成为了受大宗商品市场下行打击最重的国家之一，风光不再。
值得注意的是，经济结构单一化和过于依赖外资一直是该国经济发展的隐患。但在经济腾飞的喜悦下，人们显然忽略了在当时结构性改革已经刻不容缓了。然而比起此更让人无法理解的是，2012年该国实施的一项法案开始对外国对矿业的投资提出了苛刻的条件。在一些领域不接受外资投资，已签订的合同甚至都不允许履行，导致大批外资公司撤离蒙古国，其中就包括大量中国公司。而很多业内人认为，蒙古国当初出台这部法律，主要就是针对中国公司，后来该法案虽然被废除，但至今仍未能挽回国外投资者的信心。
蒙古国的经济用"资源诅咒"（resource curse）理论来解释再恰当不过，该理论认为，拥有丰富自然资源的国家将发现，自己往往会听命于繁荣萧条交替循环周期的摆布，而这种交替循环能够摧毁财富积累。
之后，为了刺激衰退的经济，蒙古实施了宽松的货币政策，蒙古货币图格里克大幅贬值，在国际贸易往来中无法支撑对美元的汇率。而图格里克的剧烈贬值，引起了蒙古国民众的不安，纷纷开始抢购黄金和美元，这更加剧了蒙古国的外汇储备流失，也增加了外债的偿付难度，并陷入了恶性循环，直至文章开头描述的境地。
而举国还债也并非夸张之言，蒙古经济学家奥索加拉夫·布乌克呼乌曾呼吁国民和商业组织帮助国家还清外债，还率先捐出了1亿图格里克(按当时回了约合4万美元)、10匹马和1个金戒指。蒙古国国会的官员们紧随其后，一位议员把自己三个月的工资都上交给了国库。据蒙古英文日报《UBPOST》当时的报道，按照偿付外债的计划，每个国家公民都必须参加捐款。
蒙古国总理其米德·赛汗比勒格在向议会议员发表的讲话中承认：“是我们自己制造了这场危机。我们扩大生产的努力失败了，我们的经济政策也吓跑了许多可能的投资者。”
