中国个人消费浮现阴影。中国国家统计局3月14日发布的统计数据显示，2018年1～2月的社会消费品零售总额同比增长9.7%，继2017年12月之后再次仅保持个位数增长。由于政府强化限制，导致房地产销售萎靡不振，引发家具和建材的销售也增长放缓。此外，投资也增势疲软，当前中国经济只能依赖出口。一方面，中国担心对美贸易摩擦将对出口产生影响。
堆满货物的上海港（资料图）
由于春节长假在1～2月之间，所以统计局在3月汇总发布1～2月的经济数据。
中国的社会消费品零售总额自2004年之后，除特殊原因外，一直保持10%以上的增长率。而2017年12月（增长9.4%）和2018年1～2月则连续跌破2位数增长。这种情况自2003年8～9月以来，时隔15年尚属首次。
其他指标也证实了消费的减速。例如，2018年春节长假期间的消费增长率创出2005年统计开始以来的最低水平。2017年个人消费支出实际增长5.4%，比2016年下滑了1.4个百分点。2017年智能手机出货量首次同比降低。
消费减速的原因之一是房地产销售萎靡不振。
1～2月的零售总额中，建材和家具的销售表现疲软。在中国，很多人买房后会采购建材进行装修，还会一并添置家具。不过1～2月的商品房销售面积仅同比增长4.1%，增速持续放缓。其原因是为了遏制金融风险，政府加强了对房地产销售的限制。
最近2～3年，中国房价高涨导致居民的房贷负担沉重。据国际清算银行统计，2017年6月底个人债务占国内生产总值（GDP）比重升至47%，5年时间提高了18个百分点。由于需要还房贷，用于消费的金额出现减少。
中国1～2月的固定资产投资同比增长7.9%。虽然较2017年全年相比增幅出现扩大，不过考虑到物价上涨因素，无法成为拉动经济增长的火车头。
最后只能依赖出口。1～2月出口同比大幅增长24%，较2017年12月（增长11%）相比增速出现加快。此前在中国的GDP增长中，出口（外需）的贡献度一直为负数或者徘徊在零附近，而2017年10～12月却达到2%。创下2008年金融危机后的最高水平。据推算，如果没有出口支撑，2017年10～12月的实际经济增长率（6.8%）将跌破5%。
