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新兴市场风暴继续:资金流出创新高 本币债券失去吸引力

在美元走强,美债收益率不断攀升的背景下,新兴市场对投资者的吸引力逐步减弱。美林美银EPFR最新数据显示,截止5月9日当周,新兴市场股市债市资金流出总量达37亿美元,资金流出规模创2016年12月以来新高。

在美元走强,美债收益率不断攀升的背景下,新兴市场对投资者的吸引力逐步减弱。

美林美银EPFR最新数据显示,截止5月9日当周,新兴市场股市债市资金流出总量达37亿美元,资金流出规模创2016年12月以来新高。

其中,新兴市场股市基金资金流出量达16亿美元,为今年2月初全球市场抛售潮以来首次出现资金净流出,也是去年八月以来最大撤出规模。

从新兴市场债券基金中撤出的资金为21亿美元,连续第三周资金净流出,也是自2月以来最大单周流出规模。自4月中旬以来,新兴市场债券基金已经流出超过40亿美元。

金融博客ZeroHedg指出,新兴市场风暴的推手就是美元的强势。美元越强,升值速度越快,对新兴市场的冲击力越大,如下图所示,美元走强与摩根大通新兴市场债券指数逆相关。

此外,华尔街日报报道,由于新兴国家货币贬值,去年大受追捧的新兴市场国家本币债券对投资者也失去了吸引力。摩根大通新兴市场债券指数显示,近期新兴市场本币债券指数收益率达到6.22%,而新兴市场美元债券指数收益率为6.25%。今年年初,前者为6.12%,后者为5.28%。收益率越高,债券价格越低,表明投资者兴趣的下降。

2018年年初至5月7日,摩根大通新兴市场本币债券投资回报率为-0.9%。受美国国债收益率上涨的影响,新兴市场美元债券投资回报率表现更差,为-4.4%。而去年,新兴市场本币债券投资回报率为15.2%,新兴市场美元债券投资回报率为10.3%。

本周二美联储主席鲍威尔在苏黎世的一个金融会议上发声,称美联储货币政策对新兴市场的影响被夸大了。他认为,美联储加息对全球金融市场及新兴市场经济体构成风险的影响,经常被夸大,“美联储和IMF研究表明,主要央行的行动对全球金融波动性和资本流动的影响,只占很小的比例”。

鲍威尔还说,美联储对全球金融稳定的影响不应该被高估。他表示,美联储不是唯一有全球影响力的央行,而且新兴市场和发达经济体之间的经济增速差异也对资本流动有重大影响,此前执行的加息政策事后也证明并没有扰乱金融市场。

但他表示,虽然美联储利率决议近几年对于新兴市场的资本进出影响不大,但可能有些投资人和机构尚未对预期中的美国加息做好准备。美联储今后“将尽可能地明确透明地沟通我们的政策策略,以协助调和市场预期,避免市场动乱”。

会议上,鲍威尔并没有提及2013年的紧缩恐慌,当时担任美联储主席的伯南克暗示央行将很快地放缓购债计划,令投资人大感意外,从而引发全球金融市场暴跌。

阿波罗网责任编辑:楚天 来源:华尔街见闻 转载请注明作者、出处並保持完整。

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