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“央行之母”响警:债务危机恐快来 导致长期衰退

外国传媒报道,全球央行恐正在掀起“新债务危机”恐慌,这可能会导致长期和痛苦的经济衰退!

报道指出,2008年金融海啸至今已10年,环球央行正在担心债务问题。俗称“央行之母”的国际清算银行(BIS)发表最新的2018年经济报告显示,全球政府、企业、消费者的债务水平正在增加,形成“债务陷阱”,令政策制定者难以解决债务难题。截至2017年,全球包括政府、非金融机构、家庭在内的总债务已高达160万亿美元(约1,248万亿港元)!

BIS指出,这10年以来,低利率及其他货币刺激政策确实挽救了经济,但同时制造了“陷阱”:就是经济增长及借贷十分倚赖低利率,令经济及金融资产估值对加息的敏应程度增加。故此,央行很难加息,亦很难再鼓励借更多债务!

报告显示,不论是私人或公共事业,“高杠杆”固然能短暂推高经济增长,但长远而言一定造成低增长,并包括更深、更长的经济衰退。何谓短期及长期?BIS指出,这就要研究金融及商业周期怎影响债务增长!像目前情况,“杠杆”可以提升资产价格并帮助经济,但总有极限,当每个家庭及企业都有“杠杆资产”(例如借钱买楼),要面对还债的时候,最坏的情况就会来临!

BIS举例,目前美国企业的杠杆是2000年初以来最高,商业房地产价格亦升至2008年金融危机前水平;新兴市场经济体的非银行外币(主要是美元)贷款自2008年以来倍增,目前高达36万亿美元,由于去年美元疲弱,贷款增长更飙近3倍,引致现时该些经济体因美元转强及投资者风险胃纳下降而受害。

“央行之母”警告:“当全球经济已经历了2008年危机后一段较长复苏时间,以及近期前景更趋正面后,接下来的增长路径就会变窄,这风险提醒政策制定者应趁目前仍好境的时间,要订制及落实经济扩张措施及重建政策缓冲。”不过,这显然难度甚大。

责任编辑: 楚天  来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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