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退市闸刀、业绩爆雷潮!中国资本市场迎来巨变时刻?

据券商中国记者统计,截至目前,已有3459股报告2018年年报业绩(年报+业绩快报),占全市场3609股的95.84%。亏损个股数量创历史新高。从券商中国的统计数据来看:

中国股市,不平静。一面是轰轰烈烈的牛市呼声,一面是无法拿得出手的业绩支撑。

据券商中国记者统计,截至目前,已有3459股报告2018年年报业绩(年报+业绩快报),占全市场3609股的95.84%。亏损个股数量创历史新高。从券商中国的统计数据来看:

316股亏损超1亿元,同比增加122.54%,破A股纪录;

216股亏损超3亿元,同比增加166.67%,破A股纪录;

166股亏损超5亿元,同比增加245.83%,破A股纪录;

100股亏损超10亿元,同比增加270.37%,破A股纪录;

20股亏损超30亿元,同比增加185.71%,破A股纪录;

年报的数据,有一定的滞后性,而且2018年的商誉减值,在公司亏损上,占了主要因素。

在中国的资本市场,有一个特色,就是通过做低年报打压股价,然后一季报释放业绩完成拉升,趁着二季度顺利完成减持。这种周期操作的套路,早就成了习惯。

难看的业绩,又遇上了头号工程的科创板,一切都在表明,中国资本市场真该整改了。不是小改,而是大改。不动真刀真枪,金融支持实体就是一句空话。

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这次不一样

而且今年,资本市场这种的老套路,稍微有些不同。

首先,是业绩暴雷不同寻常。一是各项数据创了历史新高,就连昔日大白马,也难逃亏损。比如欧菲光,从净利润18亿,修正为亏损5亿。而且不同以往的是,2016年的营改增,2018年金税三期之后,财务数据造假的难度越来越难,甚至那边已经准备上大数据系统,用来监测财务数据造假。

2018年的年报,正是在这种大环境下,很多上市公司原形毕露,而像以往那样玩报表收割投资者,可能将不再容易。也就是说,这一次之后,想再起来,很难了,亏了,就是真亏了。

其次,是以乐视为首的“亏损天团”,终于迎来审判的时刻。这是上个月因退市弹出的消息,做了一个整理:

网上有一个更全的版本:

除了这21只*ST股存在暂停上市风险,还有10家年报已连续亏损两年的公司,近20家净资产为负的上市公司。

这些上市公司,就像另一种“落后产能”,随时等待着属于他们的供给侧。等待着证监会的最终宣判。投资者应当擦亮眼睛,远离这些没有价值的企业。

退市常态化,不是闹着玩的。

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很多投资者很羡慕美股的持续拉升,喜欢这种“牛市”带来的美好感受。同时也渴望中国的资本市场,能够诞生一些超级优秀的大公司。

但是,想归想,任何事情都是有代价的。在这之前,知道这些美好的背后,意味着什么吗?

是的,美股里面有很多很牛的企业,质量很好的高科技公司。但这只是它美好的一面。

另一面呢?现实是,残酷的高流转率。美国大概3000多家上市公司,但每一年的流转率是10%。什么意思?就是大概经过十年的时间,整个上市公司的组成就不一样。大概十年时间,上市公司就换了个遍。

每年大概上市300多家公司,退市300多家公司。很多公司,来资本市场就像走个流程,今年上市,明年就退市。

为什么?因为只有如此大的流转率,才能保证是最有活力的企业、最优质的资产能够在证券交易所交易,在这个平台上,能够把稀缺的资源配置在最优秀的企业。而这,是管理层希望看到的,是金融市场高效的必然制度。

高流转率,就是高淘汰率,用中国的老土话讲就是“一将功成万骨枯”,不要只看到优秀的上市公司,那些大量被淘汰的垃圾企业,不仅仅代表他们,还有那些绑架在它们身上的投资者,哦,不对,股民。

换句话说,那些优秀的上市公司脱颖而出,从侧面看,是建立在白骨累累上的。

另一方面,这也意味着,曾经上市公司的稀缺性,将不复存在。以前有个上市名额,就是免死金牌,业绩死了成为某种利好。因为意味着会有新的资本运作。所以炒壳,炒st成为一种赚钱模式。

但是,未来“印股票”的节奏,必然不会停。高流转率,不仅需要淘汰,也需要大量供给。行不行,市场里遛一遛。很多企业,如果没有特别优秀的护城河,被市场淘汰,成为一种必然。

投资者在这样的环境下该如何生存?不会说市场变了,投资者就会活的好,相反,随着越来越国际化,资本市场对投资者的隐性门槛,反而是越来越高的。

对于投资者,很有必要看清楚市场正在发生的变化。基于此,有几点建议,希望认真考虑一下:

1、建议大家认真的学习财务知识,最起码的要懂,能区别太明显的坑;

2、远离过度的题材炒作个股,今天涨停明天跌停,以后会很常见,慎重!

3、科创板是个实验场,或者说是战场,如无高深的技术,谨慎参与!

4、对于绝大多数的朋友来说,指数基金,将是你的不二之选。

资本市场重建,史无前例的被提升了高度。但是怎么改,往哪里改,投资者心里必须有一个清晰的认识。

然后小心的避开,赚自己能赚的钱,才是资本市场的生存之道。

业绩雷、退市刀,中国资本市场的巨变,已经到来。

阿波罗网责任编辑:秦瑞 来源:华尔街前沿 转载请注明作者、出处並保持完整。

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