中国工商银行在美国发行“幽灵证券”。
中国工商银行设在纽约的一家金融交易商涉嫌操纵美国存托凭证（ADR）投标被美国司法部定罪。美国证券交易委员会指，该中资银行“发行幽灵证券”，亦即以不当方式从存托银行获得预发行的ADR，但该银行及其客户都不拥有支持这些ADR的外国股票，从而夸大了外国发行人可交易证券的总量，导致不当卖空和股息套利等不当行为。
中国工商银行因操纵ADR投标被定罪
《华尔街日报》6月17日报道，中国工商银行设在纽约的一家经纪/交易商因涉嫌操纵美国存托凭证投标的指控认罪，并达成相关的民事和解协议。
6月14日（周五），美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission,简称SEC）对中国工商银行金融服务有限责任公司（ICBCFS）处以4200万美元罚款，理由是该公司涉嫌不当处理预发行的美国存托凭证（ADR）。
这是ADR调查中美国司法部予以刑事定罪的第二宗案例，也是SEC针对一家经纪商处罚最高的一桩案例。
据曼哈顿联邦法院提交的法院文件显示， ICBCFS承认与人串谋操纵ADR借入费率的出价，并承认为了人为的增加利润，在类似拍卖的程式中与他人串谋出价。ICBCFS被处罚金330万美元。
在与SEC达成的民事和解协议中，ICBCFS同意接受触犯反欺诈条款，并接受未能合理监督其证券和贷款部门的工作人员的谴责，但ICBCFS既不承认也不否认SEC的调查结果。ICBCFS同意返还近2,400万美元所得，并支付约1,900万美元罚金和利息。
美国证券交易委员会指工银发行“幽灵证券”
ADR是代表外国公司托管在存托银行之股票的凭证，旨在帮助投资者避免直接持有外国上市股票的诸多复杂问题和成本，同时帮助外国公司扩大在美国的投资者基础。
外国公司将这些股票转让给存托银行，存托银行利用这些股票来支持向美国投资者发售的相应证券。这些证券跟踪基础股票的价格。
SEC称，ADR可以在不存入外国股票的情况下发行，前提是接收ADR的经纪公司与存托银行达成协议，且经纪公司或其客户持有与ADR所代表的股票数量相对应的外国股票。
不过，SEC发现，ICBCFS以不当方式从存托银行获得预发行的ADR，该公司及其客户都不拥有支持这些ADR的外国股票。
SEC称，这夸大了外国发行人可交易证券的总量，导致不当卖空和股息套利等不当行为。
SEC纽约地区办公室高级副主管Sanjay Wadhwa在一份声明中称：“通过不实陈述该公司或其客户拥有支持预发行交易的外国股票，ICBCFS常常在存托银行与其他市场参与者之间扮演中间人的身份，发行幽灵证券。”
ICBCFS称，已主动退出ADR预发行业务。
