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中国通胀藏暗涌 经济难靠内需撑

中国周二(10日)公布,受制于非洲猪瘟影响,猪价持续飙升,令8月整体通胀维持2.8%,贴近官方年初订下的3%警戒线。惟另一边厢,反映所有工业产品出厂价格的生产价格指数(PPI)连续两个月收缩,即“死物”价格续降。数据意味经济里外交困,若要放水救市,先要解决食品涨价的难题。

从数据分类可见,8月肉类价格按年大涨30.9%,其中猪肉飙46.7%,较7月按年急涨27%更显著。由于猪肉飙至天价,民众对其他肉价需求自然提升,致使牛、羊、鸡肉也急涨,介乎11.6至12.5%;水果价格亦按年升24%。

由于目前仍缺乏应对非洲猪瘟的有效方法,而中国又是全球最大猪肉消费国,单靠欧盟、南美、加拿大等进口远不能应付需求,目前海外供应“突破口”就是美国,倘短期内不能达成贸易协议,透过加大进口化解部分危机,可预示由食品造成的高通胀难以缓和,这就是困局所在!原因在于若撇除肉类及水果,中国整体通胀是十分低,产出的货品更在跌价途中,即“死物”处于通缩,使当局有放水诱因,然而,一旦大开水喉而食品供应没有大增,整体通胀就很有机会升穿3%警戒线。

鉴于中美贸易战如火如荼,市场已认定 大陆经济增长将放缓至6%边缘,若今年12月中打后再提升关税,经济增长恐见5.7%左右,很容易落入滞胀,即通胀高于经济增长,意味普罗大众不单止荷包没有肿胀,反要面对百物腾贵,必然惹起民怨。

不过,若当局对放水需求置之不理,就不能对冲贸易战带来的经济损失,令经济增长更容易失守6%,企业收入自然减少,以目前债务状况来看,恐会激发违约潮,后果一发不可收拾。由此可见,当局在放水抉择上是进退维谷。

随着必需品的肉类及水果涨价,使当局透过内需催谷经济的难度大增,其中“内需之首”汽车销售依然呆滞,预示经济未见起色。中国乘联会周一(9日)公布,8月广义乘用车零售销量按年减少9.9%,仅159万辆,为过去15个月中,第14次下降,期间只有今年6月曾稍为回升。由于汽车占 大陆整体消费近一成,加上银码较高,对整体消费市道有启示作用,即目前高消费群仍勒紧裤头,并会一环扣一环地蔓延至中产及一般民众。

总结来说,中国通胀表面是升得厉害,惟实际仅是食品作祟,但足以让当局头痛,因缓兵之计是买美国农产品,可惜碍于关税问题而一再押后,当务之急实须尽快达成贸易协议。

阿波罗网责任编辑:楚天 来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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