中共的经济数据正降至几十年来的最低水平。第二季度的经济增长率为6.2%，为官方开始公布季度数据以来的最低水平。第三季度的数据初步估计是6%到6.5%，也是有史以来的最低预测。很多人将之归因于贸易战，但据专家分析，中共的经济面临着“三重威胁”，而贸易战只是其中的一部分。
据“商业内幕”网站报导，野村综合研究所（Nomura Research Institute）首席经济学家辜朝明（Richard Koo）在周三（9月18日）的一份报告中写道，尽管全球股市已经稳定，与美国的贸易谈判在中断两个月后已经恢复，但中共的经济仍面临着来自几个不同方面的麻烦。
辜朝明评论说，中共的经济实力很大一部分是来自其能够大规模提供比其他工业国家更廉价的劳动力的基础之上。但威胁经济增长的“三重衰退因素”可能会抵销这个制造业廉价劳动力的优势，并导致关键的外国投资被转移到其它地方。
以下是辜朝明详细列举的三大威胁：收入、人口、贸易战，以及它们将如何削弱经济。
中等收入陷阱
随着经济的快速发展，近14亿人口的整体工资水平也随之提高，但这同时也被称为“中等收入陷阱”。这种“中等收入陷阱”反过来会危及中国的廉价劳动力优势，因为制造业会因继续追逐低成本和利益，将投资从中国转移到那些成本更低的国家。
按照目前的工资水平，中国制造业的资本回报率已经接近越南和孟加拉等新兴制造业国家的水平。美中贸易战可能正在加剧这种迁移，并给“中国带来巨大的负面影响”。
辜朝明还指出：“工资提高再加上‘中国制造’的产品在美国和其它地区市场所面临的（关税等）障碍，都将导致对中国大陆的投资会大幅下降。”
即将减少的人口
辜朝明还写道，人口统计数据显示，中国的劳动人口已从2010年代初开始减少，而且这一趋势还预示了总人口将从2032年开始出现净下降。
这位经济学家评价说，对于中国这样一个经济实力雄厚的国家来说，同时出现“中等收入陷阱”和日益逼近的人口下降是“极其罕见的”。“仅这两个因素就会对任何国家构成困难的挑战，而且现在中共还必须应对美国总统发起的贸易战。”
辜朝明补充道，距离预期的人口净下降的开始只有13年了，北京应该把重点放在发展自己的知识产权上，而不是继续充当“世界工厂”。
贸易战
美中两个世界经济超级大国之间的贸易争端已进入第二个年头，除了推迟征收关税和承诺继续谈判外，在解决问题方面没有取得多少进展。
这位经济学家表示，贸易战可能会损害长期以来推动中国经济的制造业，而北京可能不得不过早、过快地将“中国制造2025”计划从依靠外国投资转向依靠国内创新。
辜朝明说：“但中共的经济依然严重依赖外国企业，不仅仅是依赖外国的制造技术，还包括海外营销和销售。”“有鉴于此，北京方面对待外资的态度本应该比现在好得多。”
辜朝明总结说，如果中共希望恢复并保持其外国投资不受影响，它应该在2020年美国大选前与川普总统达成贸易协定。否则，即使川普败选了，“再把地缘政治和贸易问题分开，可能也会变得不太可能。”
