美国联储局已经开始“收水”。最新数据显示，该局资产负债表总规模从一周前的7.06万亿美元(下同)降至6.97万亿元，别小看这区区880亿美元，这已经是近11周来最大的减幅。
从分项数据的变化中，可以清晰地看到联储局的政策变化，例如薪酬保障计划的支出持续下降，其资产从上周的681亿元降至677亿元，主街贷款工具资产持平于375亿元等，另外联储对银行的援助也在减少。
分析认为，这段时间的数据表明，联储局放水对实体经济的刺激作用微乎其微，其次财政部已经在扶持实体经济方面扮演主角，为联储局的逐步退出创造了条件。
事实上，流动性大量涌入风险资产，实体经济受惠甚少，也为当地经济带来更大风险。
德银首席美国经济学家卢加蒂(Matt Luzzetti)表示，“如果历史规律可靠的话，按照联储局这段时间的放水力度，美国早就开始出现恶性通胀的早期征兆，并借此推高名义GDP增速．很明显，市场没有看到这些信号，这说明联储局对实体经济的影响已经很弱了。”
他指出，所以联储局逐渐减少薪酬保障计划方面的支出是完全可以理解的，实际上，3月份迄今联储局在信贷供应方面的支出，很大一部分已经被企业利用信贷额度来抵销其收入损失。
