阿里收到中国「监管」耶诞大礼
巴隆周刊报导，中国虽然有长期商机，但与中国相关的投资风险仍日益上升，这一点恐怕没有人比中国电商巨里阿里巴巴创办人马云有更深刻的体认。
北京在平安夜对阿里巴巴展开反托辣斯调查，阿里旗下的蚂蚁集团也遭到两个月内第二次约谈，内容有关竞争和消费者权益；换句话说，阿里巴巴被要求依照中国的规定走。
华尔街日报(WSJ)报导，这并非中国首次试图介入电商平台垄断问题，反垄断机关去年11月约谈20个电商平台，敦促他们停止违反竞争的行为，但最近一连串事件让人意识到北京似乎来真的：中国上个月宣布针对数位平台的反垄断规则草案，蚂蚁原本众所瞩目的340亿美元 IPO突然被监管机关喊停，阿里巴巴、腾讯因为前几年完成的一些收购案遭监管机关开罚。
这可能意味著网路业务在管制相对松散的环境下蓬勃发展多年的好日子不复见，中国网路巨头未来将面临更多检视，并抑制其股票的上涨空间。
阿里巴巴美国 ADR闻讯周四重挫13.3%，是2014年上市以来最大跌幅。
Raymod James分析师 Aaron Kessler认为市场反应过度，仍给予阿里股票强力买进评等，但北京可能会把监管大刀挥向其他科技公司。
巴隆周刊报导，政策专家和基金经理人认为，中国2021年还面临以下风险：
●美中贸易战、美中科技战
Conning全球投资首席策略师 Rich Sega说，美中贸易紧张仍是投资中国的风险之一。美国总统川普对许多产业课征的关税还存在，美中关系不太可能解冻。
科技战仍是焦点，美国可能透过商务部实体清单之类的工具，继续限制中国科技。
●国家安全
美国国防部已经锁定数十家与军方有关联的中国企业，包括中芯国际和中海油，导致一些主要指数公司将相关个股剔除。
GQG伙伴公司董事长 Rajiv Jain说：「川普政府让很多事变得难以撼动，导致风险升高，中海油就是一个警惕。」
「可变利益实体」(variable interest entity，VIE)也可能受到更多审查。VIE指境外注册上市实体，与境内业务营运实体分离，而中国政府对某些产业限制外资控股权。
在美国通过加强上市中企会计监督的法规后，美国可能开始关注 VIE结构的问题。Jain认为，VIE虽有风险，但仍在可控制范围。
●人权
美国2021年对中共采取的首波行动，可能和人权有关，包括中共对新疆维吾尔族的压迫和对香港的镇压。美国可能通过「防止维吾尔人强迫劳动保护法案」，目前该法已在众院过关，等待参院表决，若通过立法，可能影响新疆出口产品，例如棉花。
新疆是棉花生产大国，也是番茄、稀土、电子元件、石化原料主要生产国。美中贸易全国委员会(USCBC)副主席 Anna Ashton说，虽然供应链很少会追溯到原物料端，执法也有难度，但人权和强迫劳动议题将受到更多关注。
