外媒报道，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentener表示，美国联储局周三(6日)公布去年12月的货币政策会议纪要中，出现了“Taper(缩减)”这一字，为该局主席鲍威尔上任以来首次，这意味到该局已经开始设想如何逐渐缩减量化宽松政策(QE)。
在2013年至2014年，市场一度因为“缩减恐慌”而引发大幅波动。由于投资者预期联储局会紧缩QE，资金大量由新兴市场撤出，返回美国，造成众多新兴市场国家剧烈动荡，货币重贬，并担忧联储局何时减缩QE规模。
Zentener指出，根据该会议纪要，联储局官员对经济增长与通胀的中期前景，持有更为乐观的看法，相信虽然官员们认为现时的货币政策合宜，但已经开始设想何时以及如何开始逐渐减少资产购买的规模。
Zentener预期，刺激性的财政行动和疫苗分配，将推动今年第4季美国GDP增长6%，远高于市场普遍预期。他估计，联储局可能从下半年开始考量相关讨论，在12月的会议上宣布逐渐减少购债，并于2022年1月展开行动。
事实上，之前一次联储局尝试在不引发市场崩溃的情况下逐渐退场，但结果在2013年造成灾难，债券孳息率在几周内回落150个基点。目前，该局的资产负债表已经扩大近3倍，意味到联储局如何有序退出显然将是非常艰难的任务。
