恒指上周暴泻逾千五点，较今年高位累跌逾20%，技术上已进入“熊市”。
中美金融战有缓和迹象，即使距离两国化解矛盾尚远，港股美国预托证券(ADR)重越25,000点关，连泻多日的恒生指数明日或能高开逾200点。不过，专家指出，监管阴霾仍未消退，以至港股未脱险，最差恐见23,000点。
腾讯市帐率跌至16年最残
经历连日洗仓后，腾讯控股(00700)的市帐率已经跌至不足5倍，为2005年之后新低，言即市场对这只曾几何时人称“有买贵无买错”的股份，胃口比起2008年金融海啸时更差，港股现时估值亦可想而知。
大陆上周五暂缓《反外国制裁法》列入香港法律令外界意外，不久中国证监会亦表示为中美审计合作创造条件。因此只是释出与美国“有计倾”的信号，港股ADR上周五已普遍反弹，其中腾讯及美团(03690)折合港元后，分别较港收市价高2.67%及2.08%；就算阿里巴巴(09988)再“破底”，折合港元收报153.83元，较港低2.58%，按比例计，恒指明日或高开208点。
美提名驻华大使修补关系
其后美国也终于提名驻华大使，填补这个悬空接近一年的重要职位，迈向将双边关系重新调升至“大使级”。
不过，耀才证券研究部总监植耀辉认为，现谈论港股迎来真正反弹言之尚早，因为监管阴霾未消退，市场仍关注政策变化，预计恒指仍在25,000点水平胶着；倘再传来监管的坏消息，则可能下探24,000点。
iFast Global Markets副总裁温钢城直言，港股仍未见底，因为消息最多提振中概股，对港股的作用有限。不排除港股明日可以反弹，但要至少弹到10天移动平均线(现处26,041点)水平，方称得上是初步稳定，否则只是短暂反弹。加上期指结算日快到，恒指最多升到26,000点就会遇阻。
他续指出，恒指市帐率已跌穿1倍，尽管市场以往都会于现水平买货，但外资及“北水”对港股兴趣减少，市场信心不足下，或需要更大折让才愿意入货。目前“北水”仍未恢复稳定净流入，美国联储局本周开会或提“收水”时间表等，均可能对港股形成压力，恒指最坏情况或低见23,000点。
大陆监管大手接连伸向不同行业，市场对中资股已敬而远之。美国前财长萨默斯“踩多脚”，说外国投资者面临的风险正在上升，尤其是中国政府认为加强控制民企非常重要。投资者对于中国市场理应感到焦虑，因为投资环境的风险已变得更大，当环境风险更高时，人们会要求更高的回报。
资料显示，MSCI中国指数已从对上一轮升温的顶点累跌逾32%，而上一次出现如此大幅度的调整在2018年，刚好是累跌接近33%，出事的也是腾讯，该企当年曾长期无法获大陆监管部门批准网络游戏的版号，股价从当时历史高位不断下泻。
摩通称仍可考虑投资中概股
摩根大通全球市场策略师桑托斯认为，科网股暴泻只是投资中国股票的一个正常现象，也是中国企图转型高收入国家所产生的一个副作用。市场不应该把中国政府的言行视作独立事件，这些都是大陆发展蓝图的一部分，因此不同意“不能投资中国市场”之说。
专家：科企监管阴霾未散
不过，温钢城认为，中央一直有意无意地引导资金流向“碳中和”、电动车等板块，反观对科企监管未曾“松口”，恐怕一至两个月都未能完结。重仓科网股的应趁高减磅，逐步换仓至政策受惠板块，包括碳中和、电动车及芯片，他亦看好中资电力及电讯股。
植耀辉指出，就连业绩不错的腾讯股价仍十分波动，投资者不宜太进取“捞底”。即使“北水”上周五恢复净买入腾讯，一日监管环境未明朗化，也“唔敢讲(科网股)已经跌定咗”。
