欧美进入货币政策紧缩周期，亚洲主要货币现沽压，日圆跌至20年来低位，兑每美元更一度迫近130大关。在岸人民币本周亦失守6.54关。种种迹象显示，亚洲与欧美的货策政策分歧导致资金“自东向西流”，而目前的汇价大跌可能只是前奏...
日圆贬值弊多于利催生股楼泡沫
日圆贬值令日本企业和家庭叫苦连天，日本财务大臣铃木俊一表示，目前日圆贬值对经济弊大于利，是当局对于日圆近期急贬所发出的明确警告。惟市场上沽日圆、买美元趋势持续，美国商品期货交易委员会数据显示，日圆净淡仓创3年以来最高。日圆下滑主要因为日美货币政策背驰，日本仍坚持宽松币策，使两地息差扩阔。
以前理论认为，日圆贬值可降低以外币计价的销售价格，有助日本出口贸易。但现在，日本企业大多已将生产基地转移至海外，即使日圆出现贬值，日本的出口也不会增加。日本钢铁联盟会长桥本英二指出，钢铁虽然属于出口行业，铁矿石等原材料主要靠进口，资源价格上升，加上日圆贬值推高成本，将侵蚀日企的竞争力。
圆汇疲弱，但日本楼市泡沫却愈演愈烈。根据日本不动产经济研究所(REEI)最新公布的资料，截至2022年3月底止年度，日本东京首都圈的新建住宅楼价平均每户达6,360万日圆(约394万港元)，超越泡沫经济时期(1990年)的6,214万日圆，创下历史新高。除了一手楼价创新高外，东京住宅租金亦创新高。
日本房地产数据库Tokyo Kantei的调查显示，今年3月份东京首都圈住宅每方米租金达3,379日圆，按月上升0.4%。此外，近畿圈住宅租金同样创新高，每方米租金达2,122日圆。
与此同时，日本央行亦不断印钱买股票，催生了金融泡沫！数据显示，日本央行在不到10年的时间内累计斥资4,300亿美元(约3.3万亿港元)，大手买入当地约80%的交易所买卖基金(ETF)，相当于该国股市总值6万亿美元的约7%。
一般而言，ETF只是一种帮助投资者追踪特定股票或资产价格的投资工具。不过，在日本股市，ETF却负责支撑金融市场、实现货币政策目标，乃至推动经济增长的“万能工具”。这样做所带来的代价，便是央行陷入了无法摆脱的庞大投资组合之中，金融泡沫由此而生。
中国疫情再起人民币贬值
中国正饱受新一波疫情侵扰，经济重镇之一的上海市封控措施持续，愈来愈多分析预计， 大陆4月的经济数据恐怕惨不忍睹，更有投行预计今年 大陆经济增长或未能“保四”。国际货币基金组织(IMF)更警告， 大陆经济放缓将对全球产生庞大的外溢效应。
IMF总裁格奥尔基耶娃出席博鳌亚洲论坛表示，目前 大陆消费不足，未能带来强劲复苏，政府与其把资源投放在公共投资，倒不如放在市民手上，推动消费增长。幸而目前 大陆仍有政策空间，为宏观经济提供支持，房地产行业更强而有力的政策也有助于实现平衡复苏。
因应广泛的防疫封锁和供应链中断风险，IMF日前把今年 大陆经济增长预测，由原来的4.8%削至4.4%，远低过官方增长5.5%的目标。日资券商野村更狠劈 大陆第2季经济增长预测至仅1.8%，全年经济增长预测更削至3.9%。
野村表示，目前已迈进抗疫的第3年，在前路未明的情况下，消费者和企业都已筋疲力竭，恐因储蓄减少而被迫削减支出。目前 大陆更多城市进入封控状态，加上没有任何迹象显示当局会放弃“清零”政策，相信第2季以至下半年经济表现仍有下行风险。
反映 大陆市场的在岸人民币(CNY)兑每美元本周曾触及6.45关口，续创去年10月以来新低；每百港元兑约82元人民币。中信证券联席首席经济学家明明称，人民币汇率贬值压力增大，主要来自疫情导致的经济基本面下行压力与美元转强有关。施罗德投资管理债券基金经理单坤认为， 大陆的“降准”幅度不及预期、贷款市场报价利率(LPR)下调落空，加上中美息差进一步收缩，影响市场情绪。
忧风险上升外资撤华避险
中国面临愈来愈多的风险，正成为全球投资者的潜在泥沼，主因是地缘政治风险及防疫政策，令人更难预测各行各业的营运风险。
事实上，有调查显示，当俄罗斯入侵乌克兰后，中国的股票、债券和共同基金的资金外流情况加速，挪威1.3万亿美元的主权财富基金将中国一家运动服装巨擘剔出投资名单。投资中国的美元私募股权基金，上季仅筹到14亿美元，金额是2018年同期以来最低。
英国投资管理公司Artemis的Simon Edelsten说：“西方对俄罗斯的极速制裁和规模，迫使大家重新考量西方对中国的态度。”他的团队在去年中国下重手整治滴滴和蚂蚁集团后，就卖掉所有在中国的投资，因这些举措威胁到股东权利。
他又补充，欧洲对俄罗斯的态度表明，牢固的贸易关系不能保证外交安全，“俄乌战争急剧提升这些风险，我们的基金未来几年在中国很可能仅保持非常低的比重”。
Krane Funds Advisors投资总监Brendan Ahern描述，过去1年，国际投资者抛售中国股票，西方集团施加在俄罗斯身上的制裁，也可能发生在中国身上。他的公司管理专注于中国的交易所交易基金(ETF)，正以香港交易的中国股票取代美国上市的中概股，好降低风险。
事实上，在中国赚钱也变得艰难。沪深300指数年初至今下跌约15%，经风险调整后的回报率为负2.1，是全球最低的几个国家之一，仅略优于斯里兰卡股市。
数据显示，全球基金已开始撤出，3月透过与香港交易所出售价值逾70亿美元在 大陆上市的股票。他们在过去两个月也出售了140亿美元的中国政府债务，并减持信用贷款持仓。
饥荒、政治动荡发展中国家面临“完美风暴”
环球经济形势转差，受害最深的乃是发展中经济体。英国牛津大学布拉瓦尼克政府学院院长Ngaire Woods表示，发展中国家正面临着一场饥荒、政治动荡和债务危机的“完美风暴”。俄罗斯入侵乌克兰及其引发的西方主导的制裁是部分原因，发达经济体为应对疫情而封关，也剥夺了贫穷国家的重要旅游和出口收入。
东欧战局导致自今年初以来小麦价格上涨了67%，不出所料，饥荒正在蔓延。首先受到打击的国家是那些在俄罗斯入侵之前处于绝境的国家，包括阿富汗、刚果民主共和国、埃塞俄比亚、尼日利亚、巴基斯坦、苏丹、南苏丹、叙利亚、委内瑞拉及也门。
此外，全球增长放缓和通胀上升，加上富裕国家的金融状况趋紧，正在刺激发展中经济体的资本外流，迫使这些国家贬值本币并提高利率。正如世界银行最近指出“来没有这么多国家同时经历过衰退”。
Woods认为，主流经济体必须共同努力，防止饥荒、冲突和债务危机蔓延，以免世界陷入衰退。
加息后遗症！德银预警美国经济后年硬着陆...
德意志银行发表报告，当美国联储局在未来18个月内连串加息后，预期到2023年底至2024年初，美国经济无可避免出现硬着陆。
德银分析员Jim Reid指出，美国的疫情纾困方案结果令美国家庭30年来首次出现现金高过负债的情况，联储局可能迫不得已要更激进地加息，借此降低消费需求去抑制物价。Reid表示，上世纪50年代初至80年代初，美国经历7次经济衰退，当时家庭净债务也是负数。因此，他预期联储局未来18个月进行一系列激进升息之后，经济硬着陆也会随之到来。
联储局主席鲍威尔明言，如果通胀持续向上，将积极动用工具拉低通胀。圣路易联储银行行长布拉德近日更表态，不应排除一次过加息0.75厘的可能性，即使并非他预期的基本情境。
俄国对西方发起经济大战！IMF称全球恐永久分裂
俄乌之战引发国际金融市场和大宗商品市场动荡，激烈反应在专家预测中如期恶化，分析指俄罗斯总统普京今次发动的是“第一次世界经济大战”，剑指欧盟和西方诸国，战略意义更甚于乌克兰，连日前再度调低今年全球经济增长预测的国际货币基金组织(IMF)也预警，西方制裁俄国恐加速全球永久分裂。
IMF第一副总裁戈皮纳特认为，乌俄战争增加了全球经济更永久地分裂为不同技术标准、跨境金融支付系统，以及储备货币的地缘政治集团的风险。中俄可能建立一个可与美国比较的金融体系，中俄结盟将是全球经济的“板块移动”。
报告：20%港人遭减薪27%料无法全额缴帐或还贷款
消费者信贷资料机构环联今年首季“全球消费者脉搏研究报告”显示，香港第5波疫情对商界及中小企业的生意造成负面影响，甚至导致部分企业结业。同时，66%受访者的家庭收入在过去3个月维持不变或下降，58%受访者预计此情况会在未来12个月持续，更多消费者计划申请信贷以达成财政目标。
是次研究于今年2月14日至23日访问逾千名本港消费者，期间本地确诊数字屡创新高。结果显示，21%受访者表示遭到减薪，而12%受访者表示自己或有家人失业。此外，18%受访者表示工作时数被减少；自己或有家人被要求停薪留职的受访者增加5个百分点至15%。
在此情况下，27%消费者预计无法全额缴付账单或偿还贷款，较去年第四季增加5个百分点，而有关趋势于去年第2季至第4季持续改善。在表示无法履行财务责任的受访者中，打算利用信贷处理帐项的人数持续上升；计划只偿还部分金额的受访者升至25%；计划利用账单假期或其他信贷通融安排的受访者则升至19%。
阿里巴巴旗下科研部门达摩院传裁员30%
香港打工仔在情期间面临巨大经济压力，同一时间，向来豪爽的 大陆互联网巨头亦开始裁员。阿里巴巴(09988)亦传出部门整合及缩减人手，内媒最新传出，阿里旗下的科研部门达摩院也加入了这次裁员潮，预计裁员达30%。
达摩院是阿里的“天之骄子”，一开始就没有打算赚钱，是阿里在全球多点设立的科研机构。2017年达摩院成立时，马云对达摩院的期望是“活得要比阿里巴巴长”、“服务全世界至少20亿人口”、“必须面向未来、用科技解决未来的问题”。
达摩院成立时承诺3年投入1,000亿元人民币研究经费。研究领域包括量子计算、机器学习、基础算法、网络安全、视觉计算、自然语言处理、人机自然交互、芯片技术、传感器技术等等。不过，阿里的收入当中，仅得1%由包括达摩院在内的“高科技领域”所贡献。
学者警告中国经济出现“危险迹象”本季或陷停滞
外媒报道，彼得森国际经济研究所(PIIE)中国项目负责人的Mary Lovely表示，中国正面临困难，部分原因是无法确定“连贯的”防疫政策，而且领导者者对减息持谨慎态度。
她称，消费和出口一直是中国经济增长的两大驱动力，然而，在审视这两股驱动力的情况时，看到了一些严重的危险信号。她认为，最差的情况是，中国的经济增长预测将不得不再次下调，今年中国经济按年增长可能会明显低于政府设定的5.5%的增长目标。
她续指，经济增长在3月份放缓，中国可能在本季度经历一场“增长衰退”，即是指经济增速过慢，以至于失业率上升。因此，中国不再是过去那个全球经济的增长引擎，而供应链困境的影响，可能会在第二季显现出来。
全球航运业将面临冰封
美国通胀高企令消费者购买力下降，叠加 大陆部分城市因疫情封城拖累中国出口数字下降，导致全球货运需求锐减。外媒报道，英国航运咨询公司Drewry Shipping Consultants的世界货柜指数(WCI)显示，WCI数据由年初以来下降16%，其中上海至洛杉矶及上海至纽约的两大航线则分别下跌17%及16%。
标普全球普氏货柜货运市场专家George Griffiths指出，航运业已开始祭出“无效航行(void sailings)”以支撑运价，即让船只继续航行却不装卸货物。不过，Griffiths表示，目前WCI与疫前相比仍处于高位，但预期年底将有大量新运能上线，运费或持续向下。
FreightWaves首席执行官Craig Fuller表示，美国民众已开始减少购买实体商品，零售库存重回高位，但商品消费及货运需求陷入停滞；以货车运输为例，往年春季均为运输旺季，但今年整体货车货运需求已出现下降迹象。
