美国大型零售业者面临积累太多库存、导致仓储成本增加的困境。(美联社)
美国大型零售业者去年因消费需求激增，加上运输瓶颈严重，因而急于累积库存，甚至不惜租船运货，但现在反而面临积累太多库存、导致仓储成本增加的困境。这也意味着零售商可能祭出超优惠折扣，消化庞大的存货。
彭博资讯的数据显示，标普500消费类股指数涵盖的大型零售业者，存货总额比一年前激增448亿美元，增幅达26%，使沃尔玛（Walmart）、目标百货（Target）等业者的仓储费用增加，Gap更降价求售，冲击获利。
花旗研究追踪截至22日止的18家零售商上季财报后发现，美国平均零售库存的成长脚步快过销售成长，更有11家业者的库存成长率超过零售成长率十个百分点，差距为18个月以来最大。彭博资讯分析师指出，“及时库存心态现在已被打破，因此零售业者的库存远超过以往”。
接下来将如何演变，目前仍不清楚。过去在零售业库存激增时，通常代表消费者采购额减少，预示经济成长将减缓，或衰退将临。但今年4月实质个人消费支出（PCE）的增幅却是三个月来最高，因此只要美国民众持续花钱，且今年夏季港口壅塞情况恶化，则零售业者靠着充裕的存货，反而能够拉高盈余。
消费者的支出方项正在改变。梅西百货（存货增加17%）的客户花在办公与特殊场合服装上的金额增加，不再只聚焦于休闲服及家庭用品，结果使零售业者累积的存货、与新的消费趋势无法配套，这也表示梅西须降价促销一些滞销的产品，为热销的项目腾出空间。
目标百货（存货激增43%）、Gap、A&F的处境也类似。沃尔玛首席执行官董明伦表示，乐见存货充裕，但也承认上季库存激增32%“超过所需”。
梅西担心供应链再出状况，正催促一些租用的货轮加速运送重点货品，以应9月返校及年终旺季之需。
好市多（存货增加26%）主管财务的资深副总裁尼尔森预料，出清存货的问题不大，因为一些超量的存货属于圣诞节假期的热门货，去年未能在节前即时运到，而这些冷冻货将于今年秋季推出。
一些分析师已预期，许多零售商今年将扩大促销，以出清未售出产品。研究机构StyleSage的数剧显示，梅西和柯尔百货（Kohl's）等中阶百货公司，5月中已扩大促销，促销品项占比为57%。
不过，原料与聘雇成本增加，可能限制零售商降价促销的产品广度以及价格幅度。
