位于北京的中国银保监会总部外
中国的各个监管机构正在将其总计21万亿美元的债券市场置于危险之中。中共政权正在一步步陷入束手无策的境地，不仅强力集中金融权力，重新调整金融监管人员，而且出台各种措施禁止专业的经纪人和数据聚合商出售实时价格数据。
就在3月15日，平时显示中国债券价格的屏幕突然出现一片空白。中国银行保险监督管理委员会（China Banking and Insurance Regulatory Commission，CBIRC，简称中国银保监会）的管理人员以法律技术问题和数据安全为由，发布了这个禁令，令市场一片哗然。
彭博新闻社（Bloomberg）称，（中共市场）数据的缺乏和过度监管造成了“市场混乱”。
仍被蒙在鼓里的各个交易所的交易员们急忙四处寻找可靠的替代方案，在微信和腾讯QQ这两个应用最广泛的社交媒体上发声求助。交易员们试图在各个聊天群中获得价格报价并完成销售，这是十年前广泛使用的一种方法。然而，在许多情况下，时间滞后太多，在尝试销售时，价格数据已经过期。
更糟糕的是，身处海外的广大交易者由于国际法律问题根本无法进行交易，因为在社媒聊天室进行交易在许多国家属于违反法律规定的行为。
因此，许多客户都是在没有太多市场信息的情况下进行“盲目”交易的。如果中国交易员拥有更多的背景数据，那么国际交易员与他们的中国竞争者相比就处于重大的不利地位。
“聊天群的报价大多是使用中文的。”一位对冲基金策略师在接受《金融时报》采访时称，“如果不懂中文，客户们根本就得不到报价。”
一位中国基金经理告诉《金融时报》：“最近以来市场变得更加不可预测，要么一潭死水，要么惊涛骇浪。”
直接的后果就是，交易量下降了30%—60%。
据彭博社报导，这些麻烦令本已陷入困境的中国债券交易环境雪上加霜，由于大部分属于场外交易，导致定价非常困难，“在这种情况下，确定交易对手和获取报价长期以来一直是令交易员头痛的问题。”
（译注：场外交易（Over-the-Counter，简称OTC），通指在交易所场之外进行的交易，最早起源于20世纪初的美国证券市场。）
同样是在3月15日，中国总计7400亿美元的离岸信贷市场在硅谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭的背景下陷入停滞。
2023年3月10日，一名工作人员（正中间）告诉人们，总部设在加州圣克拉拉（Santa Clara）的硅谷银行（SVB）宣布关闭
“彭博社的中国信贷跟踪报告显示，信贷压力指数从1月份的2升至2月份的4，而1月份是2021年开始编制数据以来的最低指数。”彭博新闻社记者周伟（Wei Zhou，音译）和谭爱玲（Ailing Tan，音译）在文中写道，“由于上个月中国的美元债券下跌了1.6%，加上忧虑美国实施新的利率导致全球市场回调，中国的美元债券正向更大压力滑落。”
“我们的交易效率正在倒退，而且这肯定会降低二级交易量。”新加坡的一位中国信贷高级分析师发表评论称，“这肯定会引发外界对中共监管透明度的更多担心。”
债券价格数据源在没有任何官方评论的情况下完全消失了，显然这增剧了市场的不安。目前所报导的关于监管机构理由的所有信息都是来自匿名市场人士的二手资料。
显而易见，受影响的数据供应商就是有可能被中共国家机构接管的私营公司。事实上，在价格管制期间，唯一能在中国运作的债券数据服务是直接隶属于中央银行的。
尽管中共政府官员一再试图说服广大的海外投资者，“中国是坚持开放国策的”，以增加投资和贸易，然而目前的债券停售只是中共对市场进行一长串任意镇压的最新案例而已。
就在上个月，亿万富翁、科技界交易商、华兴资本创始人兼董事会主席包凡神秘地从公众视野消失，与另一个亿万富翁马云在2020年取消其蚂蚁集团首次公开募股（Initial Public Offering，简称IPO）时的遭遇如出一辙。这个募股计划总额为340亿美元，原本有机会成为历史上最大的一次公开募股。
2020年10月13日，位于浙江省杭州市的蚂蚁集团总部
无独有偶，滴滴出行在2021年以44亿美元的价格在纽约证券交易所上市后仅几天，中共政权就将滴滴的打车程序从应用商店中下架，从而剥夺了其新股东约70%的价值。
而中共在全国范围内实施全球最严厉的新冠疫情封控措施，使整个国民经济放缓了整整三年之久。
针对中共利用其科技公司进行海外间谍活动，国际社会深表担忧，使它们难以扩张，这些公司在争夺中国本土市场份额的残酷竞争中竞相残杀，损失惨重。其中最大的三家公司当数阿里巴巴、京东和拼多多，而这三家公司在上个月的一天中就损失了330亿美元的市值。
只要中共政权限制外国股票投资者购买被称为可变利益实体的空壳公司，而不是公司本身，并且不允许报告和会计完全透明，而这本是美国交易所的所有其它公司的常规做法，那么中共经济将因国际投资者的广泛怀疑而陷入瘫痪境地。
中国的股票较今年的高点下跌了约15%，而仅在1月份，中国的海外银行间债券跌至2020年以来的最低点。2022年，国际基金更出售了创纪录数量的中国债券。
既然北京政权违逆世界潮流，顽固坚持共产主义专制道路，那么这些经济陷阱就是不可避免的正常现象了。在经济层面，定于一尊的专制体系是注定会输给汇聚所有个体智慧的市场体系的。
作者简介：
安德斯‧科尔（Anders Corr），2001年获颁耶鲁大学的政治学学士及硕士学位，2008年获哈佛大学的政府管理学博士学位。他是《政治风险杂志》（the Journal of Political Risk）出版商科尔分析公司（Corr Analytics Inc.）总裁，其研究领域广涉北美、欧洲和亚洲等地。他的最新著作是《权力的集中：制度化、等级制和霸权主义》（The Concentration of Power: Institutionalization, Hierarchy, and Hegemony，2021年出版）和《大国大战略：南海的新游戏》（Great Powers, Grand Strategies: the New Game in the South China Sea，2018年出版）等。
原文：Bond Traders Blind-Sided in China刊登于英文《大纪元时报》。
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