黄金作为抗通膨避险资产的魅力发威，让金价有撑。黄金期货年初至今已劲涨逾7%。（美联社）
美国通膨触顶了吗？经济衰退不远了吗？据一位华尔街投资策略师研判，答案都是肯定的，从年初至今大宗商品价格下跌可见端倪，原油等能源和工业金属价格尤其大跌，仅金价仍坚挺。
MarketWatch报导，VanEck商品策略师莫里斯表示，大宗商品价格已普遍从2022年3月的颠峰回落，显示市场“预期美国乃至全球经济成长将趋缓，而成长实际减缓已对商品构成跌价压力”。
莫里斯并指出，美国通膨可能早已触顶，在去年6月消费者物价指数（CPI）年增率升抵9.1%时就见顶了。
他说，商品价格下跌也显示，美国“已经进入、或很快会进入一波经济衰退期”，“史上最多人预见的衰退可能在今夏来临”。
但莫里斯说，商品价格可能尚未触顶。他说：“一旦衰退终于降临，商品价格才可能落底，然后接续较长期的多头走势，并在未来五到十年期间再迭创新高点。”
截至6月13日，标普高盛商品指数（S&P GSCI）今年来下跌12%，光是第2季以来就跌了将近6%。能源和金属跌幅最大。
SummerHaven投资管理公司研究主管巴德瓦说，商品价格显然反映经济“硬着陆”展望，而不是商品基本面，毕竟大多数商品供应仍短缺，位于多年低点，尚未从俄乌战引发的供应冲击复苏。
工业用金属今年来价格也下挫，贵金属黄金则是少数从去年底便走高的商品之一。
黄金作为抗通膨避险资产的魅力发威，让金价有撑。黄金期货年初至今已劲涨逾7%。
至于“软性”商品，例如可可豆和砂糖以及活牛期货，则因天气相关因素而上涨，与商品普遍下跌的趋势相左。
