周一（7月31日），中共官方数据显示，7月份中国制造业活动连续第四个月处于萎缩区间，服务业、建筑业也持续下降，这将威胁到第三季度的中国经济增长前景。
2023年7月11日，在中国杭州市一家生产出口自行车零部件的工厂，一名工人正在打磨自行车车轮。
据中共统计局数据，7月份中国的制造业采购经理指数（PMI）为49.3，仍低于50的荣枯线。
从分类指数来看，在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数、供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
此外，7月份非制造业商务活动指数为51.5%，比上月下降1.7个百分点。其中，建筑业商务活动指数为51.2%，比上月大幅下降4.5个百分点。该数字至少是2022年7月以来的最低值。
服务业商务活动指数为51.5%，比上月下降1.3个百分点。
路透社指出（链接），上一次中国制造业PMI连续三个月以上收缩，是在COVID-19大流行之前的2019年5月至10月。
经济学人智库（EIU）经济学家徐天辰（Xu Tianchen）说：“建筑业活动的急剧下降是令人担忧的迹象，表明房地产行业有可能陷入死亡螺旋（death spiral）。”
此前，中央政治局声称将加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险。
虽然7月份PMI的新订单分项指数为49.5，显示收缩较为缓慢，但其中的分项指数却加速下滑至46.3，连续四个月处在萎缩区间，这表明经济复苏必须由内需驱动。
恒生银行中国首席经济学家王丹（Dan Wang）表示，新出口订单指数的持续下滑也“表明了未来几个月将面临进一步的下行压力”。
许多分析师说，尽管中共当局急需改善经济，但由于担心债务风险增加，决策者可能不愿采取任何积极的刺激措施来提振国内消费。
中共国务院周一宣布了进一步刺激消费的措施，主要针对电动汽车、住房和旅游等领域。
凯投宏观经济学家朱利安‧埃文斯—普里查德（Julian Evans-Pritchard）在一份报告中写道：“展望未来，需要政策支持才能防止中国经济陷入衰退，尤其是外部不利因素看来还将持续一段时间。”
“除非尽快推出具体的支持措施，否则近期需求下滑的风险可能自我强化。”他说。
据中央社报导（链接），台湾经济研究院研究员邱达生表示，中国民间消费力道趋缓、民众递延消费明显，内需消费不振。厂商因此减少生产，于是聘用员工数、工时减少，导致劳工收入下滑，更进一步削减消费意愿，形成恶性循环。这可能使中国陷入通货紧缩。
