恒大董事会主席许家印因涉嫌刑事犯罪接受调查，恒大也面临新挑战，中国的房地产市场可能会在未来数月甚至数年拖累经济增长。（图／路透）
就在中国经济刚开始显出一点复苏迹象之际，全球负债最多的房地产开发商中国恒大集团又爆出大麻烦，其创办人与董事会主席许家印被控涉嫌刑事犯罪正接受调查，外媒分析称，许家印下场不妙，这表明中国庞大房地产市场低迷远未结束，长期的经济困局恐难以避免。
《华尔街日报》报导称，中国恒大表示，董事会主席许家印涉嫌刑事犯罪正接受政府调查，该公司拖欠银行、承包商及供应商达数百亿美元。监管部门还叫停了该公司的部分重整计划，这向其他濒临破产的开发商发出了一个令人担忧的信号。
上周六公布的企业调查显示，制造业活动在经历数月萎缩后恢复增长。航班和铁路的预订情况表明民众庆祝中秋节可能迎来旅游消费大爆发。虽然中国整体经济略有改善迹象，但中国对恒大下重手，再次给企业界泼了一盆冷水。
经济学家说，恒大面临的新挑战，中国深陷困境的房地产市场可能会在未来数月甚至数年拖累经济增长，因为房地产市场占中国经济的比重高达1/4。咨询公司凯投宏观的中国经济主管伊凡普利查德（Julian Evans-Pritchard）说，一些初步迹象表明，中国正在走出停滞期，经济可能正在恢复增长，但中国恒大的新麻烦提醒所有人，民营开发商仍深陷困境。
最新资料显示出这个问题的严重性。1-8月份，全国房地产投资同比下降8.8%，8月份中国百强房企销售额同比更下降34%。最近恒大与国际债权人的债务重组协议破裂，深圳警方拘留了恒大财富管理部门员工，因该部门无法兑付投资者购买的理财产品。恒大财务危机爆发后，建材供应商、建筑公司和物业服务公司都在追讨欠款。恒大上周披露，该公司在房地产业务未决诉讼案件共计近2000宗，总金额约合610亿美元，其他到期债务和逾期商业票据累计超过660亿美元。
中国政府为推动经济重回正轨，央行和金融监管机构出台新政策，努力营造金融与利率宽松环境，房地产市场也出现一些人气好转迹象，但新政策的效果并不明显。据分析师和房产中介称，一线城市的挂牌量在增长，潜在购房者也开始参观样品屋，但交易量还未大幅上升。许多民营开发商仍远未脱离困境，中小城市房价仍持续下跌。
澳新银行(ANZ)资深中国策略师邢兆鹏说，房地产整体风险仍在逐步释放，对经济的负面影响将长期存在，近期的市场支持措施不太可能达到预期效果。如果政府希望采取更多措施来帮助房地产市场，可以考虑更大幅度降低金融与限购等行政措施。
经济学家说，从长远来看，政府很清楚，房地产不会再像过去那样在经济中发挥特别大的作用。华侨银行(OCBC)驻新加坡的中国研究部主管谢栋铭(Tommy Xie)说：“我们需要适应这种新常态。”
