特区财政司长陈茂波上周发表财政预算案（2024/25年度），为香港勾划“由治入兴”的锦绣前程，他预见香港未来五年经济持续增长，而政府财政将转亏为盈，美好日子就在前面。
不过陈茂波的估算，好得难以置信。他预测2024年生产总值增加2.5%至3.5%，随后四年每年增加3.2%。更利害是，同期间政府收入增加接近60%，即使扣除每年大约2%的通货膨胀，每年增幅亦接近10%。更具体说，经常帐目收入，包括直接间接税（如薪俸税、利得税）、投资收入等等，五年间增加42.5%，如资本帐目收入主要是卖地，亦会大增接近四倍。
问题是，五年后税收增加42.5%，个人收入和公司盈利必定每年增幅都不俗，但未见特区当局解释，究竟有何新政策出炉，足以推动收入可以持续高幅增长的经济发展呢？再者，如个人及企业入息每年增加8%左右，定必有助推高私人消费及投资，经济增长又怎会只有3%左右而已？
令人侧目是，卖地收入估计会大跃进，五年后将增加七倍左右，但特区当局除了地摊经济、金融峰会和放烟花，还有什么秘诀，足可扭转股市楼市的劣势呢？卖地收入增加至七倍，占资本帐收入九成，是否意味香港未来依旧倚靠地产复苏经济，而由地产主导的经济仍可高速发展？
同样莫名其妙是，特区当局未来五年均会发行债券，总值达到6200亿港元，连同过去政府欠债达到8000亿元左近。到了2028至2029年度，特区当局的还债开支高达1078亿港元，但扣除这笔庞大开支后，政府仍有652亿元盈余，原来秘诀在于还债的同时继续借债950亿元，否则财政赤字应该超过300亿元。根据陈茂波乐观估计，通过年年举债，五年后香港财政储备仍然有8300亿港元，但扣除欠债数目，即使不计利息，也只剩下300亿元左右，不够支付特区十三日的公共开支。
今次财政预算案的最大意义，不在于宣示政府以债台高筑达至“由治及兴”，而在于反映当局对财政危机无计可施，只能寄望于复苏地产业以稳住经济局面，通过大量借债来支付无法压缩的开支。不过，借债不能解决只能制造财政危机，因为即使按照当局的如意算盘，财政储备将长期处于清零的边缘，稍有差池的话，更走向资不抵债，到时信誉评级下降，举债的利息加重之余，也给外国势力可乘之机，通过放债干预香港，不知保安局长有何看法？
正本清源，当局必须认清财政危机的原因，再采取相应行动。记得23年前，香港回归中国四年，有三年出现财政赤字，特区政府成立专案小组，探讨财政危机的来源及补救办法。小组提交的报告书指出，经济周期无疑加深政府入不敷出的问题，但更重要是发掘是那些经济及社会因素，导致时移世易，令某些收入项目大不如前也无法挽救，同时某些服务和开支也难以减少，甚至会逐步增加，结果令财政赤字挥之不去。
于此暂且不讨论政府收支项目的具体问题及关键因素，单从该小组提出的几点思考，就知道今次财政预算案交了一份白卷。第一点指出，政府开支的增幅老是比生产总值的为高，而难以纠正，因为经济产值可升可降，但政府开支如人工及退休金，以至医疗、教育、社会服务等等经常开支，一般只升不降，或者易升难降。经济低迷时，反周期的援助措施更在所难免，因此应设有限期，经济有所改善，便须立即加强控制开支。
其次是人口老化问题，不论老年人数，以至每名劳动人口需要抚养的人数均增加，令更多人需要政府协助，社会服务及保障开支不断增加。眼下香港，反修例运动过后，四年来移民各地者以十万计，进一步加剧人口老化，政府从外地输入人口，根本无助于纾缓老人照顾和公共开支的问题。
最后是中港融合对政府财政的不良影响。该小组认为，随着两地经济关系更形紧密，通关更为方便，到大陆做生意或打工者增加，本港纳税人口则减少。同时，在两地置业和租用物业的分别缩窄，物业价格的差距亦不断拉近，令本港物业价格有下行压力，削弱物业相关的税收。
转眼23年，中港进一步融合，香港成为大湾区一小时生活圈一部分，两地往还无碍，不但做生意和工作，香港人余暇活动也到大湾区消遣，对香港经济及税收的影响更是不言而喻。不过，财政预算案对这些问题就如一张白卷，不用考量，也无须对策，一于“借钱就收入”，相信是继《1984》的警世名言“战争是和平、自由是劳役、无知是力量”之后，又一传世金句。
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