摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师 Mike Wilson表示，过去一段时间，小型股和周期性股票表现出色，但这样的超强涨势可能接近结束。
Wilson指出，自去年4月以来，罗素2000小型股指数分别跑赢标普500和那斯达克100指数50%和40%。
罗素2000相对那指100的表现(图表取自 Zero Hedge)
Wilson认为，小型股涨势最强的阶段可能已经结束，从而他们下调小型股的评级至“减持”，以降低风险。他说：“现在，我们认为表现超强、获利上调和估值扩张的阶段将要结束。”
小型股是指总市值在2.5亿美元至20亿美元之间的股票。在经济复苏期间，成本压力不断增加，可能会对它们产生不成比例的影响。近期的 PMI调查，也反映对劳动力可用性和供应链短缺的担忧。
Wilson表示，去年4月，基于经济的 V型复苏，以及政府对失业的补贴，小型股受益最大。相对而言，大型股更容易受到全球贸易、汇率及其他外部因素的影响。
Wilson指出，随着新冠（中共病毒）疫情引发的衰退的深度反弹，小型股的涨势更大，但现在可能开始趋于平稳。
小型股近期表现比较(图表取自 Zero Hedge)
他认为，自今年年初以来，基于市场的利率已大幅上涨，投资者为经济迅速回升的前景定价，可能意味着未来股票的估值将有所调整。这不代表着小型股不会继续有表现，但此时的风险回报，可能会令投资者失望。
2021年以来，罗素2000小型股指数已上涨近20%，标普500指数则上涨5.7%。但美股周二(16日)早盘，罗素2000指数下跌逾1%，那斯达克100指数则上涨超1%