小摩策略师：若今年没出现经济衰退 Fed恐被迫维持鹰派立场(图片：AFP)
摩根大通策略师 Mike Bell表示，目前市场面临的最大威胁，是如果美国经济未陷入衰退，恐迫使联准会(Fed)继续维持鹰派立场。
自去年3月以来，Fed积极提升利率以对抗通膨飙升，去年总共升息425个基点。不过，在去年12月的会议中，升息步伐有所放缓，从每次的75个基点降至50个基点。
随着 Fed政策的推进，近期一系列经济数据点表明物价正在降温，但是由于紧缩政策导致经济放缓，市场正在为经济衰退做准备。
华尔街预期，为应对可能的经济低迷，Fed可能将扭转目前的紧缩政策，也促使美股近期走高。标普500指数过去一个月上涨了近6%。
不过，Bell指出，假设美经济免于衰退，薪资增长维持在高位，那么 Fed将不会如市场预期的降息，而是被迫在今年下半年再度升息，利率恐将高于华尔街目前预估。“不幸的是，到时候又会回到债券和股票一起下跌的世界。”Bell说道。
但 Bell表示，摩根大通的基本预测情景是2023年将出现经济衰退，这将使薪资压力缓和，Fed将在2024年降息。“我最乐观的猜测是，到2024年底，Fed将把利率降至2.5%左右。”Bell表示。
Fed鹰派官员、拥有联邦公开市场委员会(FOMC)永久投票权的理事 Christopher Waller近日表示，虽然他认为仍需持续收紧货币政策，但支持本周 Fed会议上把升息幅度放缓至25个基点。由此可看出，Fed内部那怕是极鹰派官员也支持放缓升息，而且对通膨的表述较2022年通膨高烧时期有着明显的变化。
目前市场普遍预估 Fed将在本周的货币政策会议上宣布升息1码，把联邦基金利率升至4.5%至4.75%区间。