十多年前，北京当局面临着六四天安门屠杀事件的困局，整个中共形象及国际环境迫使中共不惜一切代价寻求解脱之道，结果申办奥运会就成为了中共手中的一个棋子，但万万没有想到的是，二○○八北京奥运会成为终结中共的关键，更没有想到奥运会让北京城成为了世界历史上有史以来最大的赌场。

海外热钱巨浪般冲入中国

随着中国经济的畸形发展，中国贸易顺差逐年加大，而由于死守人民币固定汇率，信奉传统储蓄政策，结果中国在政治体制落后的情况下，利益集团膨胀，社会分化加大，已列全球之最。在这个社会动荡激变的关键时刻，人民币汇率政策面临着西方国家的极大压力，而中共因为手中无牌可打，狼狈不堪，数次中美谈判间，尽管中共官员每每放出狠话，但均是大败而归，人民币被迫一再突破中共制定的升值底线，中共一再自食其言，丧失政府信用。

而正在此时，美国房地产泡沫即将破灭，大量资本寻求新的投资机会，热钱滚滚而无处发泄。人民币升值正为这些热钱寻找到了一个发财的机会。于是乎，自二○○七年初开始，海外热钱如巨浪一般冲入中国，按照中共外汇管理局的调查报告称：每月通过地下管道进入中国而未受监管的海外热钱高达一千三百亿美元以上。如此多的热钱进入中国，除去流入中国房地产市场外，大部分钱均以各种方式进入了中国股市。

根据中国国家建设部内部资料，目前流入中国二线城市房地产的海外热钱约为三千亿人民币，流入三线城市房地产的海外热钱约一千五百亿人民币；而在中国一线城市房地产流动的热钱更高达七千亿人民币。这些庞大的海外热钱加上国内百姓投入在房地产业的资金，使得中国房地产市场泡沫日益加大。深圳市甚至创造出了世界级的房地产升值纪录，房地产价格月涨幅超过百分之四十。

猛烈、持续的通货膨胀

中国股市在海外热钱的鼓动下更是离奇，截止二○○七年六月十三日收盘，在沪深当天挂牌的一三三一只A股中，剔除一二三只在二○○六年度亏损的A股，共有可计算出市盈率的A股一二○八只（因亏损股是不能计算市盈率的）。在一二○八只当天成交A股中，按收盘价计算，市盈率超过一○○倍的股票共有四八○只，占全部A股的百分之四十；市盈率超过五十倍的股票已达到九二四只，占全部A股的百分之七十六。此外，市盈率在十五倍以下的股票早不存在，市盈率在二十倍以下的股票只有八只！相反，在香港主板，市盈率在二十倍以下的股票占百分之六十以上，中国股市创造了世界股票历史上的最新纪录。

与此同时，由于人民币对内贬值，对外升值，大量热钱流入中国，又造成猛烈的通货膨胀，仅以肉蛋类食品计算，中国猪肉的零售价已经超出美国市场平均零售价，鸡蛋的零售价格也高于美国市场零售价。中国百姓活不起也死不起，更无法面对即将到来的更猛烈、持续时间更久的通货膨胀。

或许很多人奇怪，中国怎么了？为什么如此？

但如果有人问你：如果一个政府保障你投资生意，能在一年内赚百分之百的利润，你愿意干吗？我相信，世界上会有百分之九十以上的商人会投资。今天的中国政府就是用奥运会给全球商人一个赚钱的信用保障，用中国全国百姓及全国资产开设了一个全球性的经济赌局。

本来中共为了挽救独裁政治统治，期望用召开奥运会来显示其经济成就和统治成就，维护其独裁政权。但在奥运会期间给全球这样一个形象，就必须要保持中国经济稳定，维护中国房地产泡沫不破，中国股市泡沫不破。

既然中国政府不敢让房地产泡沫和股市泡沫破裂，这就需要投入更多的资金和政策来保护这两个泡沫，而人民币升值又吸引更多的海外热钱。这样一来就如同我们常见的赌场就开盘了。一方面是全球的商人携带钜款前往中国参赌，另一方面中国政府摆开赌桌招赌。中共为了生存置死地而不顾，全面迎战全球投机客。全球商人既然已经认定中共在奥运会之前无法改变人民币升值境地，无法阻挡，也不愿意阻挡房地产市场及股票市场的泡沫性上涨。那么，全球投机客为什么不去赌一次呢？更何况中共有万亿美元的外汇储备，如此多的钱何不狠咬一口，分一杯羹？

很明显，中共知道这一赌局的情况，但胡锦涛及团系干部为了顺利召开中共十七大会议，顺利全面接掌权力，封堵对手的任何可乘之机。所以，尽管胡锦涛在中央经济会议上亲自主抓经济，要打击经济泡沫，但在十七大之前，中共仍无胆量对房地产市场及股市下手，而全球百姓必然在此期间得到实质性的盈利。

中共将败于全球赌局

十七大之后，中共或许用剧烈手段强制挤压房地产泡沫和股市泡沫。但是，他们仍不敢将全部泡沫挤压干净。其原因是，中共在十七大之后挤压泡沫行动必须要给明年八月的中国奥运会留有余地，不能让中国经济在奥运会之前无法振兴。如此计算，即使是今年十一月中共痛下黑手强行挤压经济泡沫，但它必须在明年四月份之后放松经济管制和挤压泡沫，并将在未来数月放纵中国经济，至少是在奥运会结束之前出现阶段性增长。以达到奥运会期间社会安定和经济繁荣的假像，以骗过国际社会。

从世界历史上看，任何经济泡沫都有破灭的一天，巴西、阿根廷、韩国、日本都是极其明显的案例。中国的经济泡沫在经历奥运会之后也必然破灭。以笔者的分析看，自明年四月开始，中国的房地产业和股市都将迅速泡沫化，八月份到达最高点，特别是中国股市必将冲破八千点。而这个八千点则意味着中国股市总量将比目前翻一番。

中国各银行的资金流动性将出现危机，中国政府不得不大量增发人民币以挽救中国经济，以求度过难关。但等到奥运会结束，热点消失，海外资金快速撤离，中国经济大厦将轰然倒下，整个中国将出现近十年的经济萧条和复兴阶段。中国百姓三十年的经济成果将瞬间消失。中共北京二○○八奥运会开设的赌局将以中国经济全面倒退、中共倒台结束。

赌？还是不赌？中共既然已经开设了赌局，目前已经无法再抽身了，唯一能做的就是如何少输一些。但是，国际社会的投资者能放弃这个千载难逢的赚钱机会吗？

转自《动向杂志 07年8月号》

给胡温上一堂经济课