在对中国财金当局将进一步采取紧缩政策的强烈预期中，中国人民银行9月6日下午六点在其网站公布，决定从9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。理由是“为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长”。此次上调是今年的第七次，人民币存款准备金率将达到12.5%。

　　此前，高盛发表报告预计，中国央行年底前至少还会加息两次。该行经济学家梁红在报告中表示，中国8月份CPI预期继续高企，而货币需求仍然旺盛，经济正处在过热的边缘，这些都是央行再次加息的理由。

　　基于7月份宏观经济依然偏快、存在过热风险的担心，8月份对宏观经济的调控力度明显加大。上调存款准备金率、加息、公开市场操作加力以及行政力量介入等组合工具的运用对经济降温产生了效果。因此，市场预期，在进入9月份后，由于在固定资产投资、新开工项目建设、中长期贷款等领域都存在反弹压力，巩固性紧缩措施难免出现。加息、上调存款准备金率都有再度实施的空间和可能。

　　梁红预计8月份消费者价格指数（CPI）同比增幅将超过6%，遂把全年CPI增幅预期由4%上调至4.5%，08年CPI增幅由3.7%上调至4%。另外由于需求旺盛且货币宽松，预计8月份经济增长会重新加速。美国经济虽面临增长放缓的前景，但中国CPI加速上升和资产价格膨胀将继续给中国央行带来上调利率和人民币汇率的压力，预计今年底前央行还会加息两次。　
　
　　虽然不少财经机构对中国8月份通胀的预期将超过6%，但国家发展和改革委员会副主任毕井泉仍然表示，8月份中国居民消费价格指数（CPI）涨幅有可能高于7月，但大陆物价总体上仍处于可控范围，没有出现严重的通胀。毕井泉认为，今年以来，中国的经济增长速度有所加快，上半年国民生产总值比上年同期上涨11.5%，同比提高了0.5个百分点，但并不能由此得出中国经济过热的判断。

　　分析认为，这显示央行下半年可能还是会选择再次加息，但居于发改委以上的论调，可能加息的幅度不会太大，而且时间可能不会选择在近期。

　　央行自去年以来，已经连续多次加息，并连续提高准备金率，增加央票发行量。而今年已经四次加息，六次上调存款准备金率。尽管如此，流动性过剩状况依然没有根本转变，银行信贷和固定投资依然增长过快，股市楼市依然快速上涨。央行反洗钱局局长唐旭分析，效果不明显不是没有用，而是在慢慢地发生作用。

　　市场人士认为，加息要看其累积效应，而不能简单看一次加息后的市场反应。在美国，可能一年加息17次，每次提高25个基点，这种小幅度的连续加息，让市场形成一个稳定的预期，可以灵活调整，避免引起太多的振荡。央行这个时候加息，即是一个收缩的信号，是对市场的警示。

存款准备金率的历次调整