《21世纪经济报道》指出，调查显示，与政策相违的主角竟是四大国有商银，而8千亿贷款中的六成，全集中在广东、浙江、上海等六个发达省市。1月份贷款猛增的领军人物为国有大型银行，仅仅是传统的四大国有商业银行，就占据了增量的半壁江山。从区域来看，广东、江苏、浙江、北京、上海、山东等六省市，几乎耗去8036亿元的6成。在这六省市中，又以广东、江苏和浙江三省放贷最多，贷款增量分别达1009亿元、941亿元和850亿元，合计规模占全国总量的35%。

　　广东中小企业忙贷款

　　至于贷款投放对象，以固定资产投资及房地产业规模最大。以上海为例，批发零售业、交通运输仓储业、水利环境公共设施管理业、建筑业和房地产业等五行业，新增贷款占全部贷款增量近九成。 安徽一家银行的数据也显示，1月份贷款投向以建筑业、房地产，以及水利、环境和公共设施管理业位居前三名。不过1月份放贷规模最大的广东，中长期贷款不再是房地产领域，而是传统行业以及民营和中小企业。

　　对于贷款放量反弹，中金公司首席经济学家哈继铭指出，去年12月与今年1月M2平均增速为17.83%，M1平均增速为20.87%，贷款平均增速为16.42%，均低于11月的数据，显示货币政策从紧的效果显现。哈继铭说：“不能以数据的暂时反弹来说明货币政策从紧的努力被抵销了。我们预计，接下来2至3月份的货币信贷增速将有所降低，回归正常。”

　　一位金融监管官员指出，1月份的信贷反弹主要原因是企业及项目集中用款，与雪灾关系不大；去年年底承诺的一些项目贷款，由于严格信贷控制，没有发放出去，以致企业等米下锅，所以1月份都放出去了。

　　上海去年三成新增贷款 流向房地产

　　《工商时报》报道，上海银监局指出，去年中资商业银行有近三成的新增贷款，是流向房地产市场，而且年底房地产贷款占各项贷款的比例达到32.2%，另外加上其它以房地产作为抵押的贷款，使得房地产价格只要稍有波动，就可能影响银行半数贷款资产的安全。

　　上海银监局近日发布《2007年上海市房地产信贷运行报告》指出，房地产贷款占各中资商业银行贷款的比例增加，使得房地产价格波动就会影响半数的贷款资产安全，因此银监局认为，各大商业银行必须重视贷款资金流向房地产市场的趋势，注意潜在的信用风险。

　　该报的统计数据指出，由于中国大陆政府进行宏观调控与货币紧缩政策的影响，各大银行缩减贷款额度，并解更严格审核房地产的贷款条件，使得上海地区个人住房贷款增加量，出现年中上扬，年尾回落的情形，并且自去年4月份开始，个人住房贷款连续九个月出现负成长。

　　但是商用不动产开发的贷款，去年则增加了43.6%，比平均房地产开发贷款增加速度，还高出了36.8%。这个情形让住房开发贷款和商用不动产开发贷款的比例，从2006年的3.4比1，下降至去年的1.2比1。

　　尽管去年上海地区中资银行个人住房贷款呆帐的金额，仅增加1.24亿元人民币，呆帐总额为20.89亿元，和上海银监局所要求的20亿元相差不远。但上海银监局仍向银行提出警告表示，由于去年人民银行多次加息，致使贷款人的还款压力加大不少，因此各商业银行必须密切追踪贷款户的还款状况，避免呆帐扩大。