专门针对房地产行业的宏观调控推行3年之后，“金融安全”的命题伴随着深圳等地房价的大幅波动，摆在了中国决策层的面前。
　　而经济学家、北京师范大学金融研究中心主任钟伟则向记者宣称，根据他的研究，中国房企上半年的资金缺口多达4000亿元。

　　4000亿资金缺口“设伏”

　　信贷紧缩之下的房地产企业缺钱已经不是秘密，坐拥资本平台的上市公司，资金链已变得脆弱起来。

　　钟伟正在进行一项关于房地产金融的课题研究。利用上市公司年报与宏观经济数据综合分析，钟伟得出的结论是，中国房地产上市公司今年的资金缺口在4000亿元人民币的规模量级。上市公司资金的缺口，足以反映目前房地产行业所承受的巨大压力。

　　钟伟说，研究初期，这一数据曾为1400亿元，但随着上市公司样本量的增大，最终这一数字变成了惊人的4000亿元。

　　“全年的房地产开发贷款总额，按照去年的水平估算，应该在6000亿元人民币的规模。”钟伟说，同样按照去年的规模估算，个人按揭贷款的总额在5000亿元人民币上下，此外，从QFII批准额度通过股市投资于房地产的外资，1-4月的数据显示为150亿元左右，再加上可能通过增发等手段筹集的资金，总计在1.6万亿元上下的水平。

　　相比之下，房地产开发所需的资金投入，却要大于这一数字。综合2005-2007年的情况，以及今年1-4月的上市公司开复工面积、土地储备总量等数据，钟伟测算，该行业上市公司须投入开发的资金总额，应该在2亿元左右的水平。两相比较，4000亿元人民币的资金缺口浮现。

　　房价下降几成定局

　　面对这样的局面，2005年形成的调控观点正在发生微妙的变化。
　　接近住房和城乡建设部的人士告诉记者，在住房和城乡建设部内部，有不少领导认为，目前所处的宏观、中观环境以及房地产市场的现状，已经与2005年时有很大的不同，向下产生波动已成为“现实的可能”，因此，应该做好防止房价过快下跌的准备。

　　压力不可避免。记者了解到，每半年中房协都要对房地产市场进行综合统计分析，形成报告上报住房和城乡建设部作为决策参考后，再向社会公布，一般时间定在8月，但今年，如无意外，这份报告将推迟发布。

　　“8月公布的时候正好是奥运会，从上到下都要求稳定，所以主要还是担心给市场带来一些不稳定的情绪。”在解释推迟公布原因的时候，这位人士说。据了解，这份正在制定、修改的报告中的统计显示，广州、深圳等华南主要城市的房价指标，分别有了8%-13%左右的降幅，他告诉记者，住房和城乡建设部的主要领导“非常关心这一指标”。（据《中国经营报》）