近来城投频频还款逾期，上月联储证券成立的“联储证券-政融1号集合资产管理计划”还款逾期。该计划融资主体是内蒙古一城投公司——内蒙古科尔沁城市建设投资集团有限公司。 实际上，这只是地方隐形债务的冰山一角。过去一些地方政府通过PPP、政府购买服务等方式违规举债，当然也包括上述提到的，棚改贷款给地方隐性债务带来的隐忧。

中国大陆多个地方政府近期传出发不出薪水、盼金融机构不要抽贷等财务危机，加上官方日前收紧贫户区改造重建的计划，中国地方债问题的严重性再次引发重视。

宋恒（化名）6月中旬的这个周末，过得不是那么轻松。他是一家国有金融机构的政信部门负责人，这几年一直在给地方政府做投融资业务。周五，他已经设计好他的周末，当个好爸爸，陪孩子玩。但是下午的一个电话把他的周末计划全部改变了。湖南某地级市最大的融资平台债务到期后，...

企业的发展，在大多数时候是非常理性的，由于企业的经营好坏直接涉及企业家本人的切身利益；但是在某些时候，企业家也会作出错误的判断，呈现出非理性的一面。 到处缺钱的现状，反映出来的是高负债、透支的经济发展模式，到达临界点后的自我修复需要。 当然，这个过程极为...

美中贸易战日前僵持不下，中国股市大幅下泻，人民币兑美元汇率屡屡破新低，中国央行周日再次降准以释放更多银行资金。中国金融学者发文警告，中国经济泡沫破灭的时刻已经到来。

北京街头电视屏幕播放有关中国贸易的视频(资料照片) 面对川普总统越来越强硬的关税措施，中共政府再次誓言会做出强烈反击。但是，分析人士指出，在中国经济面临阻力的关口，与美国打贸易战会影响到中共政府的政策选择，首当其冲的是中国国内债务水平的控制。 继续打关...

房企的公司债，又被中止了一单。6月15日，上海证券交易所网站显示，北京金融街投资（集团）有限公司拟发行的50亿元小公募公司债，状态显示为中止。截至时代周报记者发稿，此前的5月，合生创展31亿元私募债、富力地产60亿元私募债、碧桂园(15.64-3.46%)...

公积金违约10万亿，又一信号，很重要！楼市断供潮要来临？到底什么才是中国楼市最该担心的问题？ 又一信号，很重要！最便宜的公积金也违约了 最近复利姐看到了一组数据，说利息最低、最安全的公积金贷款，也出现了大面积的违约。 2017年，住房公积金缴存额1.8万...

这个端午节，当我们喝着啤酒吃着小龙虾看着世界杯的时候，有一群人却无法好好享受这一切，因为买的理财产品又爆雷了。 近800亿网贷平台爆雷了 昨天16日一早，一个劲爆的消息不胫而走：“唐小僧雷了”、“资邦金服雷了“。 这是一家自称央企背景、号称交易量达750...

现在中美利差已经倒挂，而且美联储加息的节奏加快，到明年底还有5次加息，将再升息1.25%，这对于游资的诱惑力极强，现在我们之所以淡定，就是因为美元还没涨，美元如果升值，再叠加上利率倒挂，这个对于财富的吸引力就太大了，所以必然引发财富外流，出现2016年下半年外汇快速减少的情况。

首先简单解释一下，为什么美国连续加息，会让全世界都很为难。 从1980年代以来，全球的经济体制，在本质上就是美元体制。美国政府以借债形式印出美元，然后再通过庞大的贸易逆差，将美元输出到全世界，由此向全球输出购买力，支撑全球贸易体系，并推动全球经济发展。...

　　周末在家休息，龙翔电影台在放周星驰的《大话西游》，罗家英的一段经典歌曲《only you》给了我一个激灵，特别是歌词“背黑锅我来，送死你去，拼全力为众生，牺牲也值得”。在这场看似无解的债务和泡沫大戏中，谁背了黑锅，谁去送死，谁又能“违背”规律在背后导演这场大戏，最终还可以顺利回到“拼全力为众生”的取经之路吗？

究竟在2018年我们面临了多大的资金压力？那些部门面临的债务压力最大？地方基建会有如何的演变？最终谁最有可能为市场中的存量巨额债务买单？在宽松的货币环境下去杠杆到底是不是一句梦话，请看今日的解读文章。

去年火了两个词，一个是明斯基时刻，另一个就是灰犀牛，其中灰犀牛是来源于一本书，跟黑天鹅进行对比，形容那些你明明知道正在向你发起攻击的危机，却还是躲不掉。而明斯基时刻则更深奥一些，他是指市场由繁荣转向衰落的时间点。 用明斯基时刻形容我们却在合适不过，好日...

先从一张图表说起： 从这张图表可以明显地看出，从2018年开始，上市公司的现金流状况明显恶化了。上市公司都属于中国最“高大上”的企业，融资渠道比较多（因为可以进行股权融资），可现在连上市公司的现金流都开始恶化，原因在何处哪？ 借用海通证券首席经济学家姜...

1 史上“最惨发债”！ 5月21日，被誉为“城市园林绿化行业龙头”的东方园林向社会公开发债10亿元，但结果只募集到了区区5000万，仅占募资额的5%。 事情一出，东方园林6连跌，期间跌幅达23.12%！ 融资能力是资本续命的关键，惨淡的募资结果反映的是...

导读 违约潮连锁反应下，低评级债券被严重波及，近期又有几只债券暴露出信用风险端倪。集体违约时代是否已经到来？ 答案或许是已经在路上了。 1 川煤集团再曝违约 5月22日，川煤集团公告称，“12川煤炭MTN1”应于2017年5月15日兑付本息5.297亿元...

经济到底是怎么了，是什么造成了最近债务问题频发呢？ 最近半年，A股上市公司包括四川煤炭，丹东港，中城建，富贵鸟，盾安集团等等企业都爆发了债务违约问题，而且动辄就是上百亿，甚至几百亿，这让不少投资者咋舌，不免心生怀疑。经济到底是怎么了，是什么造成了最近债...

01 炸雷 最近债务违约的消息多到目不暇接。 上周中信资管的小伙伴在朋友圈里直接吐槽合作方国海富兰克林，金融民工们都在刷屏。 中信资管是这么说的：“定制了两只打新基金，由于国海富兰克林没有遵守CD+股票策略，偷偷藏了一只即将违约的债券，违约之后派总经理...

为了维持企业运营，董事长只好借高利贷周转！拆东墙补西墙，无数企业都在走钢丝！实业难，难于上青天！说好听的是民间借贷，说直接点就是高利贷，借高利贷其实是很多陷入现金流困局的公司的典型解困方法，银行贷款到期，通过短时的民间借贷偿还贷款，然后再从银行借新还旧，维持着自己企业的运转。但是，一旦短期内还不上这些民间借贷，就会被他们吸干血液，到死也摆脱不了！