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罗杰斯:中国A股那么贵傻瓜才买

    2008年7月9日,海南,在国金证券举行的中期策略报告会上,吉姆・罗杰斯在面对媒体对其A股投资收益的质疑时,首次表示自己从未买入过A股。此言一出,中国股民一片哗然:对中国股市一路唱多、令无数中国股迷顶礼膜拜的传奇投资大师,竟然根本没有买过A股?这不是在开国际玩笑?罗杰斯中国的“粉丝”更是无语:我们被愚弄了?

     为此,《红周刊》近日就一些敏感问题对吉姆・罗杰斯进行了独家专访。
    
    “A股贵,我为什么还要买?”
    
    《红周刊》:您到底买了A股没有?
    
    罗杰斯:我从来没有买过A股,也从没有说过我买过A股。我已经解释了很多次了,我一直买的是B股、H股、S股,以及在美国买中国公司发行的ADR,这是因为它们一直都比A股便宜!我为什么还要去买更贵的A股呢?只有傻瓜才会这么干!
    
    《红周刊》:您一直看好中国股市,为什么不买A股?仅仅是因为A股比H股、B股贵吗?您是否通过QFII投资中国A股?
    
    罗杰斯:难道你不知道,除了A股以外,这个世界上还有大量的H股、B股、S股、欧股、美股吗?是的,我不买A股,因为A股贵。话又说回来,当一个人能够买到便宜的股票时,他为什么还要再去买贵的?成功的投资者总是选择便宜的,而绝不是贵的,这是最基本的法则。
    
    《红周刊》:但是,在您所著的《中国牛市》这本书里,您对诸多中国A股上市公司进行了非常细致的分析,您看好哪些公司?
    
    罗杰斯:我已经反复解释过,这本书是向大家介绍在中国投资的方法。其中谈到投资者应该努力去发现最便宜的股票,不管它是A股、B股、H股还是S股等等。在书里,我分析出有些A股的上市公司可能会失败,但此书绝不是一本推荐股票的书。但是,如果我能发现确实存在一种最便宜的方式来投资一个“特定”的公司的话,有一天我也可能选择A股。
    
    “告别人世后我将把持有的中国股票传给孩子们”
    
    《红周刊》:去年下半年,当沪综指5000多点时,您说出现了泡沫,但是您却说不卖中国股票,为什么?
    
    罗杰斯:这并不矛盾,我没有买A股,但我可以买B股、H股、S股。我从未卖过所持有的中国上市公司的股票,因为我已经想好了,等我告别人世后将它们传给我的孩子们。我在中国的投资信奉长期主义,我不是一个短线交易者。为什么?如果我卖掉股票,我需要付更多的税,我还必须算好再次进入市场的时间等等。设想一下我付完税后,难道又以更高的价格买回我的股票?我有许多股票,有些股票我已经持有了20年~40年不等,尽管在这40年当中,许多股票起伏不定。
    
    《红周刊》:您说过“2008年卖股票是不明智的,总有一天中国股市会到达万点。2008年7月买入A股是一个好的时机”这样的话吗?但是2008年上半年我们却见证了大熊市,股指已经跌至3000点以下。对此怎么解释?
    
    罗杰斯:我说过的是2008年不要卖掉中国的股票,就如同1908年的时候不要卖掉美国的股票的道理一样。1908年拥有股票、并且一直持有的美国人几十年后都成为了富翁。是的,中国股市总有一天(罗杰斯在邮件中,将“总有一天”的英文单词大写加以强调)会达到一万点。难道你不认为中国会有一个伟大的将来吗?难道你和你的读者对中国的未来感到悲观吗?我已经解释过无数次了,中国在21世纪将成为世界上最伟大的国家。现在距离21世纪结束还有92 年,如果我的判断正确的话,中国股市在本世纪会有非常好的表现!
    
    另外,我从来没说过“2008年7月是买入A股的好时机”。我并不知道抛售高峰会不会、何时会出现,我一直在等待一个抛售高峰的到来。也许这个高峰不会到来,如果这样的话,我必须根据其他的因素来考虑是不是要买入、以及何时买入。
    
    至于你的第三个问题,是的,2008年股指跌破3000点。但是我在2007年已经解释过股市在5000点时是一种泡沫,并告诫股民在这个人人为股市兴奋不已、大盘急速上扬的时刻千万不要买入。我已经警告人们不要买,因为股市将会很快下跌。事实证明我是正确的,市场和我的预期如出一辙!
    
    《红周刊》:中国一些媒体曾报道您在2007年说过中国股市会牛80年,但是2008年我们见到的却是一个熊市,这该怎么解释?
    
    罗杰斯:我没有说过这样的话。一定是翻译得不正确。当我断言中国在21世纪将成为最伟大的国家时,有人曾经问我中国股市还需多久才能变得更重要?我解释说,中国市场变得更加重要大概需要80年左右,正如美国股市随着美国影响力的加大,成长了数十年一样。
    
    1907年,美国股市在世界的地位是不重要的。然而在之后的80年时间里,它却成长为世界上最重要的股市。美国股市在成长的过程中,曾经出现过许多次可怕的衰退,我要说的是同样的衰退也会出现在中国股市。2007年或者2008年的中国股市在世界上是不重要的,正如美国股市在1908年一样。中国的股市将在未来80年成为世界上最重要的股市,正如美国股市当时那样。世界股市历史从未出现过持续80年的牛市现象。
    
    《红周刊》:今年4月份接受中国媒体采访时您曾说过看好农业、电力、旅游、水务行业,原因是什么?
    
    罗杰斯:我从来没有说过我看好电力股票。我所说的是,我看好的是提供发电设备的公司,即我看好的是电力设备股。发电行业也是中国未来极具投资潜力的行业,出于经济的发展,未来将建很多发电厂。我看好旅游股、水务、农业股的原因在我去年中国的每一次演讲中都已经提到。中国的水处理就是个极好的投资领域。在未来二三十年有很好的发展,也会出现更多的优秀的水处理公司。在中国投资农业,也是不错的选择。现在中共政府下力气重建农业,这将是农业发展的大好时机。还有就是,中国人有300多年未外出旅游,中国的旅游业将有巨大发展。
    
    《红周刊》:最近两年您频繁出入中国,又是办讲座、又是推荐您的书,媒体曝光率很高,一些中国媒体甚至称您是“娱乐明星”,还有的人认为您是在作秀,为自己的新书做宣传来赚钱,对此您怎么看?
    
    罗杰斯:我不认为我是一个娱乐明星,我一直是一个向大家解释投资的教授。我无法控制所发生的一切,与这些不理解我、扭曲我的意思的人打交道实在令人厌倦。
    
    当人们拒绝或者抛售时,再去买股票
    
    《红周刊》:美国两大贷款银行房利美(FannieMae)与房地美(FreddieMae)在过去两周陷入危机,迫使美国政府出面解救,但是政府的救市却使得美国的次贷危机加深,对此您怎么看?
    
    罗杰斯:美国政府实施了银行援助,在短期和中期内,有助于缓解“两房”的危机;但是长期看来,政府的救市行为无助于问题的解决,相反,会使问题变得更糟。
    
    《红周刊》:都说“通胀之下无牛市”,您怎样看当今世界的高油价?
    
    罗杰斯:我认为投资者投资必须要考虑的因素之一就是价格,包括油价。我觉得未来10年所有商品价格会更高,但是其间也会有40%~50%的下跌。我觉得油价在未来10年会更高,但是在此期间可能会有40%~50%的下跌率。从1999年开始的9年的石油牛市,曾经出现过3次类此这样的调整。
    
    《红周刊.》:目前中国大多数股民都被套了。现在这个时候您对中国股民有什么好的投资建议?
    
    罗杰斯:我不知道他们都买了什么股票,也不知道他们所买股票的原因,因此老生常谈:永远不要在股市繁荣、人们对此无比兴奋的时刻买入股票;当人们都在拒绝或者抛售股票时,再去买股票。

    近来,质疑吉姆・罗杰斯之声四起,有人说他是“小散户”,有人说他是“大忽悠”,也有坚定的支持者称他是“富有远见的投资家”。而在我们普通人的眼中,有时真分不清罗杰斯到底是一个远道而来的投资家,还是一个四处游历的“说客”?是一个言必称其女的慈父,还是个“留着套牢股票给孙儿的”失败者?是一个受人敬重的国际投资大师,还是为国外投机资本摇旗呐喊的“马前卒”?
    
    我们最初了解的罗杰斯被介绍为:“量子基金”的前合伙人,是国际著名的投资家和金融学教授。在国内民众对罗杰斯深深浅浅的认识中,在中国股市如过山车般的起起落落间----罗杰斯来了。
    
    人们急切地想知道:这位世界级大师是如何看待中国股市的?是如何投资赚钱的?罗杰斯说他看好中国经济,说中国股市迟早会上万点,这些都给了普通投资者莫大的鼓舞。然而,随着时间的积累,人们似乎发现罗杰斯说了很多前后矛盾的话。就国内沸沸扬扬的质疑之声,《每日经济新闻》记者通过邮件和越洋电话,对身在新加坡的罗杰斯进行了专访。
    
    前后矛盾的罗杰斯----“我的很多话被错误翻译”
    
    其实,对罗杰斯的质疑早在2007年初就开始了。
    
    2007年1月24日,罗杰斯在CCTV-2接受采访时说:“现在中国每天新开5万个股票账户……这实际是市场在泡沫阶段人们采取的行动……”罗杰斯讲话的第二天市场就出现了大跌。1月25日上证指数大跌117.76点,跌幅3.96%;深成指大跌353.33点,跌幅4.22%。
    
    然而,半个月之后,这位投资大师却突然改口,否认中国股市存在泡沫。2月9日罗杰斯在澳大利亚悉尼接受中国媒体访问时评论中国股市说:“目前中国股市尚称不上是成形的泡沫,但股价的确太高。”前后一个月时间,罗杰斯的观点竟然南辕北辙。
    
    在今年6月腾讯举办的“A股投资国际论坛”上,罗杰斯在接受记者采访时说:“我4月已经买了一些H股”。这和前段时间有媒体报道的“4月买入A 股”似乎不符。于是7月在媒体进一步求证罗杰斯到底有没有买A股时,罗杰斯说“我从未买过A股,我不知道人们为什么总这样说。”此言一出,不少投资者大呼上当,而罗杰斯也被人称为“大忽悠”。
    
    一直将罗杰斯的观点作为A股投资明灯的众多股民,此时才发现自己犯了多大的错误。
    
    NBD:现在中国有很多说你的讲话前后矛盾,你认为是什么原因呢?
    
    罗杰斯:“我知道我的很多讲话都被错误翻译。有人已经试图去不断地更正它们,但是仍然有很多错误。在其他国家我没有碰到这些问题,我想我应该停止在中国公开场合演讲,我只能对(英语)熟练的能真正理解我的人讲话。”
    
    被当作“股托”的罗杰斯----“和索罗斯已经28年没说话了”
    
    打开罗杰斯的个人网站,上面详细地罗列着他的行程:7月18日,在新加坡与经济学家进餐;7月24日,在温哥华参加金融投资论坛;8月21日,泰国;9月11日,新加坡;9月17日,东京;10月1日,法兰克福……罗杰斯的行程已经安排到了11月19日。其行程覆盖之广,出场频率之高,对媒体态度之好,堪称一个出色的演讲家和社会活动家。而这也成为他被人怀疑为“股托”的原因之一。
    
    NBD:有人奇怪为什么你经常来中国出席各种投资会议,因为人们觉得一个投资家是不愿意告诉别人他在做什么和打算做什么的。
    
    罗杰斯:大多数好的投资家是乐意谈论他们正在做的事情以帮助别人的。比如,沃伦・巴菲特等人已经上千次地告诉别人他在做什么。有一些希望隐藏什么的投资者可能不愿意谈论他在做什么,但是没什么好隐瞒的投资者很乐意这样做。我曾经做了几年的教授来教别人。我被世界很多地方邀请去出席会议或其他活动来帮助人们学习如何投资。全球包括中国在内,都有供人们讨论投资的电视节目、期刊杂志、网站。这个问题很奇怪。
    
    NBD:有人说你对中国股市如此乐观是想误导投资者,事实上你是想趁机从中国撤资。
    
    罗杰斯:自从1999年开始投资起,我从来没有卖过我任何的中国公司的股票。我仍然拥有我买的每一只中国公司的股票。另外,没有人可以长期影响市场,可能最多会影响一两个小时或是一两天,这个问题也是那些对市场完全不了解的人才会问的。此外,我从来没有告诉别人我买了哪个公司。如果我试图撤资,我会说出所有股票的名字以使他们价格上涨。说这些话的人对市场一无所知,而且完全无视事实。
    
    NBD:有本叫《货币战争》的书说,整个世界被罗斯柴尔德家族控制了几个世纪,这个世界有很多阴谋。据说索罗斯就是这个家族的代表,你和他们之间有共谋吗?
    
    罗杰斯:索罗斯先生和我已经28年没有说过话了,和一个28年没见面的人有阴谋是很难的。现在的罗斯柴尔德家族只是过去的一个无力的模仿(paleimitationofwhatitoncewas),他们在世界上已经基本没有影响了。他们无足轻重。
    
    作投资家的罗杰斯----“前期我买了航空股”
    
    当年罗杰斯和索罗斯合作创立“量子基金”,两人的合作使得量子基金的投资回报率达到了4000%。然而,1980年罗杰斯离开量子基金之后,从教、旅游、出书……似乎离一个人们想像中的投资家越来越远了。有“炒新股第一人”之称的“铑钿”对记者说“罗杰斯离开索罗斯是个失败。”与索罗斯在国际上掀起的“惊涛骇浪”相比,人们对罗杰斯投资家的身份似乎持有怀疑。种种疑问也由此而生。
    
    NBD:在一些场合,你说你不记得买了什么股票,有人不相信这一点。

责任编辑: 于飞  来源:红网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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