阿波罗新闻网 新闻 > 中国经济 > 正文

金融时报:中国公司遭遇“打白条”

在情景喜剧《黑爵士》(The Blackadder)中,罗恩•阿特金森(Rowan Atkinson)饰演的主人公埃德蒙•布拉凯德(Edmund Blackadder,又译黑爵士)曾说,他感觉自己像一只鹈鹕,因为“不论转向哪个方向,面前还是有一张巨大的鸟喙(英文中,鸟喙和账单都叫bill ——译者注)”。中国的商界领袖们也许不熟悉这个英国角色,但是他们对这个说法一定感同身受。在中国,以应收账款形式出现的未付账单正在快速增加。

标普资本智商(S&P Capital IQ)的数据显示,已发布第三季度财报的中国公司在过去一年中应收账款平均增加60%,在上一季度中平均增加近三分之一。这并不表示肯定有问题。随着销售 额的增长,应收帐款也会增加。问题在于,这些公司的收入在过去一年中仅增长了四分之一,在上一季度中仅增长十分之一。这样的差距,会让经验丰富的分析师感 到警惕。

当然,在经济低迷时期,顾客总会努力推迟付款。不过,应收账款增幅超过销售额增幅,从会计的角度说就是:期望超过了现实。而由于中国信贷质量如此不 透明,很难说企业的应收账款能否收回。尽管经济放缓,中国几大银行的坏账率仍大体保持稳定。但这一现象只会令人怀疑,银行对不良贷款做了展期。未付账单则 更难掩盖,因此,应收账款增加还是说明有问题。

中国缺乏一套成熟的程序来解决欠款纠纷,破产法更不完善,无助于企业收回欠款。不过,企业高管们毫无意外地对情况保持乐观。建筑机械制造商三一重工 (Sany Heavy)在今年前九个月中销售额增长平平,而应收账款增加83%。三一重工将这个情况归结于经济放缓导致“某些偿付上的滞后”。但风险在于,如果经济 没有显著好转,这种滞后现象只会更加严重。

阿波罗网责任编辑:刘诗雨 来源:金融时报 转载请注明作者、出处並保持完整。

中国经济热门

相关新闻

➕ 更多同类相关新闻