经济学家：中国经济暗藏危机若不防范楼市将腰斩
房价涨声遮蔽危机:风险在路上酝酿
经济学家、北京科技大学教授赵晓在一片唱涨声中嗅到了危机的味道。9月8日，他在人民大会堂参加“以文化旅游提升中国南昌的城市价值”论坛上提到，美元正在回流，而90上世纪年代的那波“回流”引发的是东南亚的金融危机。
众口一词，一线城市房价看涨，所有人都乐观，更让赵晓感到不安。“危机前，很多人都会讲特殊性，找出乐观的理由，认为中国的市场不一样，但市场最终不会违背经济规律。”他对本报记者说。
他关注到了一个很有意思的现象，华人首富李嘉诚旗下公司连续出售香港和大陆物业。“姜还是老的辣，这可能是一个重要信号。”
李嘉诚抛售信号
先是为旗下创立了40年的百佳超市寻找买家；接着，紧邻上海陆家嘴金茂大厦、环球金融中心的东方汇经中心OFC写字楼传出出售消息；现在，李嘉诚又准备把捂地10多年，去年刚开业的广州西城都荟广场和停车场套现。
根据市场传闻，百佳的估值最高可达40亿美元，OFC写字楼的叫价或达60亿港元，西城都荟最终的交易价格约33亿港元，涉及金额近400亿港元。
作为一代“香港梦”的代表，李氏家族近期流露出越来越浓厚的“欧洲情结”。到目前为止，其约半数的公司资产已转移至欧洲，3年累计海外并购额高达1445亿港元。
公开资料显示，2010年，以长子李泽钜为先锋，长江基建（01038.HK）、电能实业（00006.HK）和李嘉诚基金会联手击败了由澳大利亚麦格理、阿布扎比投资局和加拿大养老金组成的财团，斥资58亿英镑（约700亿港元）从法国电力公司（EDF）手中买下了英国电网业务。不到1年，长江基建再次出手，花费24.1亿英镑（290亿港元）收购了英国水务公司（Northumbrian Water Group）。又等了10个月，长江基建高调出击，6.45亿英镑（77亿港元）收购英国配气网络Wales&West Utilities（WWU）。三项业务的企业价值合共超过125亿英镑（约1550亿港元）。
短短24个月内，长江集团一跃成为英国最大的单一海外投资者，历史投资总额超过300亿英镑（折合3720亿港元）。长江集团为英国1/4的人口提供配气服务，掌控英国30%的电力供应；为超过7%的英国人口提供饮用水。
赵晓提醒说，早在2007年美国“股神”巴菲特在抛售中国石油（0857.HK）时也曾饱受质疑。但清仓中石油，他大赚277亿美元。至今，当初许多质疑他的人还在套牢中。
赵晓还观察到，大概半年前，美元正在回流。他从中国银行了解到的信息是，许多客户在4个月之前将钱转换成美元资产，资金从中国流入美国。
资本回流，首先遭殃的莫过于新兴经济体，特别是那些存在经常账户赤字的国家，比如土耳其、乌克兰、印尼和印度。今年至今，这些国家的货币兑美元都出现了大幅的贬值。而根据花旗银行的研究，新兴市场国家可用的应对选项似乎都不会产生太大的效果。
但分析普遍认为，危机可能不会如上世纪90年代那一轮经济危机严重。“冲击肯定有，”赵晓说，“但中国有3万亿外汇储备，并且是年轻的经济体，有城镇化的潜力，可以通过改革释放红利。”不过他强调说，如果掉以轻心，有可能受到危机的巨大冲击。届时，楼市可能出现腰斩，经济下滑，企业倒闭。
乐观背后的危机
大多数人是从万科董事会主席王石发布微博后，转而关注李嘉诚的举动的。9月4日，王石在微博上说，“精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业，这是一个信号，小心了！”
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，正是巴菲特的投资哲学。长江实业（00001.HK）地产投资董事郭子威在接受本报记者在内的群访时，并不认为这是撤出中国楼市的表现，而是分散风险的需要。中国大陆房地产还有很大的增长潜力，但欧洲市场很成熟。
但中国楼市确实到了阶段性的高点。长江实业即将在北京推出新一期别墅产品“誉天下·瑞景花苑”，较之前一期可能提涨30%至50%。郭子威表示，这也是最后一期，位置最好的一期。誉天下是长实在北京的首个项目，总面积近80万平方米，长实已套现70亿。
郭子威称，瑞景花苑的定价，是目前市场行情的正常反应。而市场几乎接近疯狂。
9月4日，融创中国（1918.HK）农展馆北路8号住宅地块，楼面价被估为12万元。21世纪不动产北京区域总经理寇海龙认为，农展馆地块不能单纯用价格来衡量，它就是稀缺的代名词。寇海龙估计，开发商拿下农展馆地块后只有一个选择，就是将它往最豪华方面来打造，单价肯定达15万元以上。这也意味着，2014年北京东三环一批房子会向着12-15万元的目标看齐，新房15万元，二手次新房12万元。
寇海龙说，对今年诞生的一批地王来说，唯一的风险是2014年的房地产政策不确定。如果维持现有的政策不变，那这些开发商全都会赢，房价也会继续大涨；但假如调控政策一旦发生方向性的变化，传说中的长效机制宣布时间表，可能会有少数开发商陷入在劫难逃的厄运。
以目前房价衡量，夺得高价地的开发商，明年要赢的话，房价须上涨30%以上。但郭子威认为，每年15%以上的涨幅并不正常，已超出人们的购买力，不可能持续。
近来有种观点，北京房价有其独特性的支撑。而经济学家看到的则是另外一面。“日本楼市泡沫破裂前，东京也在强调特殊性和稀缺，香港亦如此。”赵晓说。
上世纪90年代，香港房价最高的被削去一半。而日本已为其泡沫付出了“失去的20年”的代价，但日本有完善的社保和福利体系，才经得起这么长久的萧条清淡。
李嘉诚抛售大量资产引猜疑或预示香港楼市见顶
从卖出百佳超市开始，到出售上海写字楼、再到抛售西城都荟广场及停车场，香港首富李嘉诚近期的一举一动成了大家共同关注的焦点，频繁抛出大陆香港资产背后到底有何信号，市场解读声音不尽相同。
香港明报报道，长实和黄系主席李嘉诚，自香港特首梁振英上场后，经历雍澄轩拆售触礁及码头工人罢工，最新动作是准备出售旗下现金牛、帮公司日日赚的百佳超级市场。事实上，李嘉诚今年在港投资步伐明显减慢，其上市旗舰长江实业今年未尝在港投得一块地。长实上一次在港夺得地皮，是去年11月以29.01亿港元夺马鞍山落禾沙住宅地。长实于今年2月意图透过拆售雍澄轩酒店套现14亿港元，因拆售手法新颖，掀起轩然大波，最终由香港证监会叫停。而李嘉诚近年多次出售香港资产，再将套现所得，投资在海外的公用及电讯项目。
海外业务近年成为和记黄埔收益总额占比最高的市场，仅今年上半年就完成四宗海外并购共耗资248.7亿港元，李嘉诚也逐渐把一些事业重心转向欧洲，2010年、2011年，李嘉诚先后以700亿港元与300亿港元收购英国电网与水务业务，2012年7月，又耗资235亿港元收购英国管道燃气业务。目前，李家控制着英国天然气近三成市场、四分之一的电力分销市场以及约5%的供水市场，而英国媒体更称，李嘉诚要并购“整个英国”。
与之对比悬殊的是，李嘉诚今年上半年未在大陆投资一分钱，反而传来其将广州西城都荟广场与上海东方汇经中心出售的消息。有分析指出，李嘉诚撤资大陆转战欧洲，是看好欧洲水电煤气市场，规避超市物业写字楼等行业可能出现的风险。
香港政务司司长林郑月娥在回应和黄有意出售百佳超市业务时表示，这是个别企业的商业决定。香港商务及经济发展局长苏锦梁认为，各间企业都有各自的商业决定，香港营商环境过去成功吸引不少外资，不同行业对香港营商环境持正面态度。
香港《文汇报》针对李嘉诚撤资香港评论指出，特区政府和社会各界有必要重视营商环境变化对投资和香港竞争力的影响，要努力遏抑地产租金飙升减轻营商成本，防止社会泛政治化和仇商情绪继续蔓延，以改善整体营商环境。
