大陆知名经济学家许小年
你们将无法避免面对经济的上上下下，也无法避免一定会面临风风雨雨。以一个平和的心态，面对，坚持把自己的企业作好，少听一点天气预报。
归根结底要把自己的企业作好，一个好的企业，应该在经济向上时作好，最关键是在冬天要活下去。最可怕的是，春天到了，你不在了。
一、中国经济是一种结构性失衡带来的持续性衰退
从最近几个月的数据来看，中国的经济，确实是很不乐观。
我一直在强调的一个观点，就是目前经济数据的走弱、增长速度的下行，这不是一个简单的周期现象，我认为这是一种结构性的衰退，跟大多数经济家理解周期性衰退不一样。
周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一样，过段时间就好了。但是结构性衰退，是内部得了炎症，如果不动手术，光吃药是好不了的。
结构性失衡失衡为何会带来持续性的经济衰退?首先要解释为何中国的经济衰退是经济结构性失衡引起的衰退，哪些方面失衡了。
1、需求方投资需求和消费的失衡
消费不足，首先我不认为是需求疲软造成的。这只是一个表面现象。就象很多发烧一样，发烧只是表面现象，内部有炎症才是实质。
目前政府和企业都热衷于投资，投资拉动经济占到了50%，而消费拉动只是占到35%??至于为何会需求不足，我认为核心原因在于目前“国民收入分配有利于政府和企业，居民收入比重下降”(总结：国富而民穷是也)
2、投资导致产生增长超过国内购买力的增长
中国已经成为第二大经济体，在制造业方面，大多产能都达到了世界第一，产品该卖给谁?目前中国已经形成了大量过剩产能，现在企业就自然的投资需求不足。企业不敢投资，表现为生产产能指数连续十几个月下降，钢铁、煤炭、水泥等都在下降，在这些都在下降时，谁敢投资?
回想09年，也是如此。当时政府感觉到企业的投资需求不足，那就由政府来投资，当时是大量投基础性行业。但是现在更糟，连基础性投资都面临过剩，连政府都不知道去哪里投资。
目前中国的投资/GDP比例已经达到世界第一，未来该怎么办?
在目前的投资过剩情况下，只能充分吸收过去的过剩产能后，国家经济才能轻装上阵。
我在这里说的产能过剩、投资需求不足，是相对相对国内有限的购买力，导致的需求不足。为何国内需求跟不上产能的增长?是跟收入分配的失衡导致的。
政府和企业手上有了钱，这不利于消费，而是有利于投资的。当然公务员大规模茅台酒和出国购车什么的不算。
政府收入占国民经济的比重，从1996年的12%上升到了2011年的32%，还没有包括其他的预算外收入，如果包括，则还要高。
过去十几年间，我们的国家出现了非常明显的国进民退!这个趋势是客观存在的。
政府官员总是否认没有出现国进民退。
政府收入占GDP的比例已经回到了1980时代的计划经济时代了!
这些问题，不是宏观政策能够解决的。当一个人有肿瘤时，补充营养是不行的，必须先作手术。我都认为宏观政策不是营养液，而是鸦片烟，这是没有用的。
二、四万亿1.0、四万亿2.0、四万亿3.0?
微观指数上，生产价格指数不断下降，很多行业出现了亏损，一些企业开始裁员，就业形式越来越难，今年大学生毕业据说是最困难的一年!业不愿意扩大规模，不愿意投资，就不会愿意招人。
这个指数的不断走低，已经持续了十几个月。这个生产价格指数的下降，仅仅在去年下半年得到了缓解，向上走了一个下山坡，因为去年下半年执行了四万亿2.0，和09年执行4万亿1.0不同。当时是大张旗鼓宣传，让人民相信政府这个手可以支撑住经济。但是2.0是低调，打枪的不要。这次是以资本市场为主力，现在社会融资总量，一半来自银行，一半来自债市。
我知道这个方法托不住，但是短期的烧钱会有一定作用，我当时以为会支持一段时间，经济形式下滑出现会在下半年。结果今年一季度末就出现了，连续的持续的下滑。用经济的说法是，经济的边际效用递减。
想想2009年，当时的说法是政府的无形之手，拯救了中国经济，拯救了世界经济!但是去年的四万亿2.0，扔进去，好像水花都没有。
这是什么原因，结构性问题没有解决，只是給他吃止疼片，止痛的效果是递减的。
有一个很好的指数，叫做克强指数，主要是参考发电量、铁路货运量来看经济状况。
现在看来，克强指数远比GDP靠谱。
克强指数表示，V型深沟就是09年金融危机，拉起来后就是四万亿。看了这个图形，大家就知道了，迷信政府力量是没有用的。再强大的政府也托不住经济、再强大的政府也托不住市场，只会打乱市场，扰乱经济!
四万亿刚出来时，我就写文章批四万亿，结果当然是就没有被发表出来。前段时间领导还大声说四万亿是正确的，但是也没有給我辩解的机会，我也就只能在民间辩解辩解。
我之前认为，二次探底是一定会出现的，果然就是在去年上半年，克强指数的跌倒谷底，然后下半年开始向上，谁也不知道，居然经济又掉头向下。
国内的二度松宽，再次忽视了结构性问题，辅之以短期需求拉升，那么就一定会有三次探底。这个三次探底就在今年下半年，今年的下半年会比去年的上半年还会差!
现在经济下行的趋势非常明显，市场上又开始憧憬，憧憬四万亿3.0。看看1.0作用，2.0作用，那么3.0有什么作用?
而且中央政府已经表态，不会出台新的拉动内需的政策。
因为刺激性政策会带来很多不良后果，政府从过去的几年间也学到了一些东西，尽管他的学习速度很慢，也看到了1.0带来的危害，看到了2.0仅仅维持了1-2个季度，所以非常慎重。
我认为政府不会推出3.0，当然我没有办法为政府作决策。即使3.0出台了又如何呢?小小反弹一样，再次掉头向下.
在座的企业家朋友们，不要将注意力放在3.0何时出台，而是要聚焦在自己的领域，聚焦在自己的投资上。这些政策都不可能扭转中国经济下行的经济。
(待续)
