随着投资者被官媒称牛市“才刚刚开始”的评论鼓动，中国股市周三攀升到七年新高。外媒评论说，中共冀图通过股市的财富效应推动疲软的经济。但是中国投机热潮已经恶化。一旦股市失去资金的推动力，崩溃可能迅速发生。
沪深300指数上升2.6%至4739.81点，而上海综合指数上升2.5%至4398.49点。
官媒《人民日报》网站文章说，目前的牛市“拥有中国宏伟发展战略和经济改革的支持”，蓝筹股仍然“被低估”。文章说股价飙升反映出中国增长潜力，否认有泡沫。
上海一名股票交易商说，官媒的文章给了市场心理支持。
路透社4月22日报导说，在过去这个周末，中共启动打压非法融资融券的行动，但是也宣布降准100基点，增添了投资者对监管者对火热股市态度的困惑。中国股市自从去年11月份以来已经飙升80%。
上海股票的市盈率为21.8倍，跟2007年十月的牛市高峰时候市盈率70比起来仍然比较低。
深圳创业板周三跃升2.7%达到历史最高点，市盈率达到94倍。广发证券在报告中说，创业板的最疯狂时刻还没有到来。
随着银行加强对迅速遵循国家严厉污染标准的制造商的金融支持，新能源和清洁技术类股票跃升。
中共大幅降准给股市再添一把柴
《财富》分析说，央行周末大幅降准是为了刺激股市，意图通过股市的“财富效应”推动疲软的经济。
龙洲经讯亚洲研究主管Joyce Poon写道：“就好像中国股市下面的火苗已经不够旺，北京正忙着再添一把柴。”
汇丰银行分析师Roger Xie说：“在大陆股市和香港股市制造财富效应是一个政治目标，以便北京可以利用股市来刺激创新和创业精神，并向实体经济输入流动性，以对冲下行性风险。”
中国股市的鲨鱼周期
《金融时报》报导说，典型的中国股市上涨运作的方式跟大白鲨类似。大白鲨不得不持续游动，否则就会死。它的呼吸系统依赖于不停的搅动海水以维持氧气流动。中国股市也是如此。如果新鲜流动性干涸，它很可能窒息。一旦它失去动力，多器官衰竭可能以惊人的速度随之而来。
对于怀疑论者而言，中国已经处于股市泡沫当中。即使经济一蹶不振，上海股市指数在过去12个月里翻了一倍，达到自从2008年以来的最高水平。某些领域的估值——特别是科技股和医疗股——早就脱离现实，某些股票市盈率远远高于100倍。数百万小股民排队等着开设他们的第一个交易账户。在这样的情况下，泡沫不可能太远了。
在央行周末降准之后周一的股市下滑给了这个观点更多支持。如果新的资金不再能推动股市，那么可能某些险恶的事情将要发生。
令人三思而行的中国股市疯狂事实
《福布斯》报导说，虽然上海和深圳股票在过去一年价格翻番，但是经济基本面却正给世界第二大经济体绘制出格外阴郁的图像。中国GDP前景在25年来从未看起来如此黯淡，同时对房地产泡沫、产能过剩和通缩的担忧困扰着更广泛经济。
美国投资公司R平方宏观管理首席投资官Ankur Patel说，中国的投机热潮已经变得恶化。
他说：“进军中国股市的行动已经变得过度，特别是随着人行泵入更多流动性到系统支持增长。中国股市的上涨鼓励了类似于中国房地产市场的轻率的投机，可能最终崩溃。”
《福布斯》给那些打算进军中国股市的人列举了一些令人三思而行的中国股票的疯狂事实。
*中国今年迄今开设了逾1000万新股票账户，超过2012年和2013年的总和。
*许多新股民似乎是没有经验的散户，他们可能听从朋友或官媒的建议。
*根据中国家庭财务民调，大约三分之二的新股民在15岁之前辍学，大约三分之一股民在12岁之前辍学。
*德意志银行报告说，6%的新股民是文盲。
*新股民的资产也比较低。他们的家庭财富仅仅是老股民的一半。
*中国科技股的平均市盈率是美国同行在互联网高峰时的两倍。
*在科技公司云集的深圳股市，分析家估计其中超过一半的股票前瞻市盈率高于50，分析家称之为“贵到疯狂”。在过去一年，几乎一半的深圳股票价格翻番。
*类似的，分析家估计在上海有三分之一的股票前瞻市盈率高于50。在过去一年，它有40%的股票价格翻番。
在深圳股票交易所外面有一座巨大的公牛塑像，象征今年世界上表现最好股市的力量。同时，更多政府刺激预计进一步提振市场情绪。
然而，这头咆哮的公牛是基本面实力的标志还是由大妈大叔和辍学者点燃的投机热潮的象征，就见仁见智了。
