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富滙资本管理执行董事:新兴市走资潮不易平息

富滙资本管理执行董事赵文杰表示,联储局一如市场预期,在上周宣布年内第三次加息,将联邦基金利率上调0.25厘,至介乎2至2.25厘。值得注意的是,当局在会后声明中,将描述货币政策这部分,删除了“宽松”(Accommodative)字眼;主席鲍威尔更于会后的记者会中,以“光明时刻”(Bright Moment)来形容目前的美国经济。

市场普遍预期,美息将于年底再被上调一次,全年加息4次。由此可见,美国是现时地球村之中最能给予投资者信心的地方,成为了资金停泊的乐土。

至于新兴市场,则是美国成为乐土的牺牲品,正在渡过其“黑暗时刻”,一有任何风吹草动,将加剧资金流走的情况。上任仅三个月的阿根廷央行行长卡普托(Luis Caputo),日前突然宣布辞职,由于该国正与国际货币基金组织(IMF)洽谈500亿美元贷款的相关条件,辞职一事立即触动市场神经,货币披索随即大跌超过5%,反映资金即时逃走。

阿根廷无疑是新兴市场中走资的重灾区,惟与我们最息息相关的亚太地区,亦同样面对相关压力。以中国为例,人民币自五月起开始显著贬值,至今于短短五个月内已大幅贬值约10%,人民币兑每美元已跌至6.87水平。若果不是中央政府曾出手干预,如重启逆周期因子等,汇价或早已跌穿7算。

至于香港亦难以幸免,资金流走而且未止血。据金管局定时公布的银行体系结馀,数字已由四月中的1,800亿港元,大减至目前的760亿元附近,跌幅达到58%。为了吸引存款留低,本港商业银行亦按捺不住,上周已先后调高最优惠利率(P)0.125厘,长达超过10年的低息环境随之而告一段落。

笔者认为,资金撤离新兴市场的形势暂时难以扭转,个别债务水平较高的国家如阿根廷及土耳其,投资者必须有心理准备,随时有违约事件发生引致金融市场波动。

富滙资本管理执行董事赵文杰(作者为注册持牌人士)

阿波罗网责任编辑:楚天 来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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