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新兴市场风暴来袭 这五个国家最易受攻击

据CNNMoney报道,在过去的十年,滚滚而来的宽松货币狂潮冲入新兴市场。

而如今,这种力道强劲的力量正在发生逆转。呈现上行轨迹的利率,再加上不断升温的贸易战,已经迫使许许多多投资者竞相从新兴市场撤出资金,土耳其里拉和阿根廷比索都已大幅贬值,被超低利率掩盖的很问题,现在已开始逐渐成为关注焦点。

短时间内,发展中经济体或许无法喘口气。美联储预计将继续循序渐进加息。美国劳动部最新公布的数据显示,美国8月非农就业人数新增20.1万,失业率维持在3.9%。与此同时,美国平均时薪年率超预期录得2.9%,创2009年6月来最大增幅。随着大量数据表明美国经济增长稳健,市场对美联储收紧货币政策前景的信心有所增强。市场越来越相信,美联储在9月的货币政策会议上宣布加息,12月再次加息的可能性上行。

加息导致美元走强,致使土耳其等陷入货币贬值困境的国家更难偿还以美元为计价单位的外债。此外,加息还导致投资者纷纷转向美国市场,旨在寻求更高回报率。

美联储宽松货币政策的终结,再加上中美贸易局势紧张,让很多新兴市场觉得很头疼。但是,并非所有新兴市场都在承受同等程度的痛苦。比如说,韩国和泰国似乎正在相对平安无恙地经受这场新兴市场风暴的考验。二十年前,泰铢暴跌,随着对冲基金的兴风作浪,亚洲金融危机爆发。

与泰国和韩国等新兴市场相比,土耳其可谓是苦不堪言。上周,为阻止里拉继续暴跌,土耳其央行意外宣布加息至24%。如此一来,该央行不仅加息,且幅度还是远超过市场预期的21%,而是暴力加息625个基点至24%,前值17.5%。令土耳其央行大失所望的是,里拉在短短10分钟内暴涨7%。

土耳其央行加息之举无疑是在“打脸”该国总统埃尔多安。埃尔多安曾多次在公开场合呼吁降息,称加息只会导致更快的物价上涨。统计数据显示,7月份土耳其的通货膨胀率高达16%,远远超过了该国央行设定的目标值(5%)。一些权威人士呼吁土耳其央行应该用加息来抑制通胀攀升。但是,埃尔多安对加息持抵制态度,让投资者们感到不安。

埃尔多安曾警告土耳其央行称,土耳其“应该降低高利率”。据报道,土耳其央行宣布加息至24%之后,埃尔多安表示,他对央行政策的耐心有限。在对抗性的政治冲突、经济政策混乱以及美联储加息等不利因素的联合重击下,里拉损失惨重:自1月份以来,里拉兑美元的跌幅已经超过了40%。

阿根廷央行已将利率上调至60%,以应对比索暴跌。然而,加息未能阻止比索暴跌。年初至今,比索兑美元已经遭腰斩。今年第一季度,阿根廷外债总额增至2537.41亿美元,创下2012年以来的最高水平。从2016年初开始,阿根廷的外债总额迅速增长,而且70%是以美元计价,美元持续走高,加重了阿根廷的债务负担。与此同时,比索的暴跌,对于阿根廷来说,无疑是釜底抽薪。

当地时间14日,俄罗斯央行意外宣布加息25个基点至7.50%,预期为7.25%。在意外加息之后,俄罗斯卢布兑美元短线快拉升。这是俄罗斯央行2014年以来第一次加息。众所周知,近几个月来,受累于经济制裁,卢布大幅度贬值:年初至今,卢布兑美元汇率已下跌约15%。实际上,多年来,俄罗斯经济和卢布一直在承受西方制裁带来的严重影响。

南非央行最近一次货币政策会议将在当地时间20日举行。早在2月份,该央行将现金利率下调25个基点,降至6.5%。然而,当下,市场普遍预计,为了抑制上涨的通胀,尤其是在货币贬值和油价上涨情况下,南非央行或将宣布加息。

法国兴业银行的新兴市场外汇策略主管詹森·道指出,那些最易受新兴市场风暴攻击的国家,通常有以下几个共同点:

第一:他们都欠下了大量的以美元为计价的债务,而且其中很多债务很快将会到期;

第二:他们的总体债务水平相对较高,但应急资金储备较少;

第三:他们都存在贸易和预算赤字;

那么,哪些国家属于“那些最易受新兴市场风暴攻击的国家”?

詹森给出的答案是:土耳其、南非、马来西亚、印度和印度尼西亚。

阿波罗网责任编辑:秦瑞 来源:财联社 转载请注明作者、出处並保持完整。

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