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中美顶层交手高下立见 中国经济重重危局 中共或试水

在偿债高峰将至和资金紧张的双重压力下,中国房地产商只好发行短期美元债券解困,这显示中国房地产行业的危局,正在拖累中国整体经济。在中美经济走向相反的背景下,中美一年期国债出现10年来首次倒挂,这对外资来说,可能意味着人民币资产不再有吸引力。在结束不久的亚太经合首脑会议上,中美两国高层展开激烈论辩,为试探美方虚实,中共或试水人民币破七。中美新冷战格局下,谁还会当中共的哥们儿?李克强和彭斯的号召力在东盟峰会上高下立见。

3850亿债务压顶中国开发商急售短期债券融资

中国房市在贸易战冲击下陷入寒冬,中国房企明年到期的在岸债务已高达3850亿元人民币,在中国经济放缓和流动性趋紧之际,这引发了人们对开发商债务违约的担忧。

据彭博报道,中国开发商正急於在明年债务到期之前卖出短期美元债券,以解燃眉之急。

11月19日短短1天,就有3家中国房地产商发行的短期债券进入市场。其中,时代中国控股有限公司发行2年期债券,票面利率为11%;中国绿地博大绿泽则以不到9%的利率发行1.5年期债券;而中国房产巨头中国恒大集团旗下子公司也正出售2020年到期的现有债券。

对此,Aberdeen Standard Investments亚洲企业债务和新兴市场信贷研究负责人Paul Lukaszewski表示,若这些开发商要依赖短期债券来偿还旧债,恐将使融资系统面临更大的风险,最终更可能迫使中国监管机关出手干预。

面对今年来万科、碧桂园和恒大等大型房企纷纷下砍价格,外界普遍认为中国房市正逼近反转点。再加上贸易战打击中国制造业使经济压力持续加大,市场也担心恐波及国家整体经济。

中美1年期国债利率倒挂

贸易战对中国经济的压力也在中国国债利率上反映出来。

11月16日(周五),中国1年期国债收益率现报2.53%,美国同期国债收益率报2.68%,二者目前倒挂约16个基点,为一年期国债利率10年来首次倒挂。

华尔街日报》11月19日报道认为,这一转变反映了美联储今年以来三次加息的影响。相比之下,随着经济增长放缓,中共维持基准利率不变,并通过其他方式放松了货币政策,这反映了中国经济下滑的压力。

报道称,收益率往往会影响汇率,因为投资者通常会涌向收益率较高的货币并推高该货币的价值。

外资或减少人民币资产配置

陆媒《券商中国》11月18日报道称,中美国债利率倒挂对于机构投资者来说非常重要。

报道认为,这可能会从两个方面冲击投资者对人民币资产的配置。一方面,中美国债利率收窄甚至倒挂正在冲击境外机构的购买中国国债热情;另一方面,境内外美元等大额存单等存款业务显著高于国内同期储蓄利率,也吸引国内资金换汇冲动。

人民币下跌加大美元债务的偿债压力

今年,随着贸易紧张局势加剧,人民币兑美元已接近10年低点。

高盛分析师预测,如果美中贸易紧张关系加剧,美元兑人民币将升破7元。

人民币贬值加剧了股市和公司债市场的抛售。对中国公司而言,本币贬值意味着人民币利润在兑换成美元时会出现缩水,加大美元债务的还本付息难度。

中美对抗贸易战前景模糊北京或试水人民币

刚刚结束的亚太经合首脑会议显示出中美两国冲突激烈,中美贸易前景平添阴霾。

路透社11月19日报道,投行高盛最新研究报告表示,美国与中国近期达成贸易协议或“停战”与贸易战升级的机率各占50%,因此预期中共会用人民币汇率试探虚实,测试美元兑人民币7.0的水平。

报告指出,“尽管从最近数周的发展可见‘停战’和愿意进一步商谈的机会似乎增加,我们预测的基本情景是美国与中国近期不会达成协议。”

报告认为,中共可能令人民币保持区间波动。一方面,人民币大幅贬值会损害本土市场的信心,对外资进入中国市场参与投资等长期目标更会造成干扰,因此,中共决策层难以容忍人民币大幅贬值;另一方面,即使“停战”,中国经济增速减慢加上对外收支转弱,中共亦会限制人民币过多升幅。

中美顶层交手 高下立见

贸易战对中国经济的冲击开始显现,中共最高层的态度似乎并未软化,美国强调,中共要想避免新冷战,必须彻底改变其行为模式。

政论作家陈破空和人权组织“公民力量”创办人杨建利作客11月16日《美国之音》焦点对话节目时,对近期中美两国高层的表态各自作出解读。

陈破空表示,我们非常清楚地看到,两个国家的第二把手前往新加坡,当然代表自己政府的政策。他们肩负的任务还包括拉哥们。如果说所谓的新冷战成为一种现实的话,它一定是不同的阵营互相对峙,那么不同的阵营都需要拉兄弟。

陈破空说,彭斯拉兄弟的说法第一是安全保障,美国是最好的安全保障;第二是经济合作,美国的经济实力可以给你带来经济好处;第三我认为是非常重要的一点,就是他提出的价值问题,就是我们要联合一起对那些攻击、威胁我们价值的人进行反抗,要保护我们的共有价值,这就是民主自由。

陈破空说,反观李克强讲的,只是和中国混有好处。此外就是强调中国所擅长的人际关系,如果你们在中国做生意有问题,可以来找我和我带来的这些部长们。这就是差别。

他表示,美国这里体现的是实力,包括硬实力和软实力,这也是一个国家长久不衰的最根本原因。我觉得,如果在G20特习会的时候,川普能够认识到这一点,而且能够把这个声音发出来,将起到非常重要的作用。就是不仅要谈价格,要亮肌肉,更要谈价值观。

杨建利说,中国在经济高速发展的前30年里,东南亚国家对中国非常靠近,因为它们和中国做贸易有直接的红利。现在,这样的红利越来越少,而且即使在和中国有密切经济合作的时候,对中国的戒心也是非常大的。这点它们经常在不经意间会表达出来。

阿波罗网责任编辑:王笃若 来源:阿波罗网陆凡客综合报道 转载请注明作者、出处並保持完整。

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