阿波罗新闻网新闻 > 国际财经 > 正文

全球银行业上演跨境贷款大撤退

2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之后的10年间,在金融危机中受创最为严重的银行业压缩了海外信贷规模,成为全球债务规模膨胀之际一个罕见的降杠杆行业。

今年第二季度,全球银行跨境债务总额从2008年第一季度创下的高点35.453万亿美元减少到29.456万亿美元,下降近17%。银行间借款降幅尤其大。

在国际清算银行(Bank for International Settlements)的记录中,这种长达10年的贷款规模压缩和停滞是前所未有的。该机构监控全球金融趋势。

经济学家强调,跨境贷款是最为脆弱的信贷形式之一,因为银行对遥远市场的了解不足,在金融市场出现压力的时候倾向于回撤,令当地借款人的信贷选择减少。

一些经济学家认为,虽然这种变化降低了全球金融系统的风险,但可能是导致金融危机之后全球贸易增长乏力的因素之一。进入2019年,围绕全球前两大经济体美国和中国之间的贸易担忧仍在发酵,投资者在密切关注银行业可能受到的影响。与此同时,这一趋势还有另一个特点,即欧美银行收缩跨境贷款,而亚洲银行的这类贷款却不断增加。

在冰岛金融系统2008年开始崩溃后,花旗(Citigroup Inc.)和德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)等机构向该国银行提供的巨额银行间贷款招致了批评。随着金融危机加重,包括欧洲波罗的海国家在内的小型经济体的住房市场开始崩盘,原因是上述北欧银行从这些国家撤回了资金。

欧洲银行削减跨境贷款的动作最大。2008年第一季度以来,德国、荷兰和奥地利银行业的外国贷款规模下降了一半以上,同时比利时银行业的国际敞口减少了逾80%。

亚洲则完全是另外一种情形。以日本机构为首,整个地区的银行业都增加了跨境贷款。在此期间,印度、新加坡、台湾和马来西亚银行业的跨境贷款也有所增加。

但最显著的增长来自中国银行业,仅2015年年底以来,中国银行业的海外贷款已经增长了超过40%。

瑞银亚洲金融研究的执行董事Jason Bedford称,中国银行业的规模在全球居首。

他还称:“海外贷款规模在贷款总额中的占比非常小,但由于这些银行的资产规模达到数万亿美元,无须很大占比绝对数额就已经很庞大。”

欧洲竞争对手撤出后,亚洲银行接手了部分飞机租赁业务,中银航空租赁有限公司(BOC Aviation Ltd.,2588.HK)、瑞穗银行(Mizuho Bank)和三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.,8306.TO)等中国和日本的公司都在这一领域站稳了脚跟。

许多经济学家认为,全球海外放贷普遍下降是有好处的。据荷兰经济学家Ralph De Haas和Neeltje Van Horen,金融危机之后跨境融资出现下滑,银行撤回了向海外借款人发放的贷款,并撤出不熟悉的市场。

麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)经济学教授、前英国央行货币政策委员会委员Kristin Forbes称,国际银行放贷是许多经济体的重要融资来源,有助于支持投资和经济增长,但在金融危机前,跨境放贷规模保持在高水平并且急剧加速增长,这可能既不健康,也不高效。

Forbes自己的研究表明,提高资本要求等加强监管的措施以及英国的贷款融资计划(Funding for Lending Scheme)等旨在鼓励国内贷款的政策项目,有助于抑制海外放贷。

她还表示,跨境放贷水平恢复到金融危机前的水平并不一定是理想状态。

麦肯锡全球研究院(McKinsey Global Institute)的经济学家认为,虽然跨境银行贷款规模下降,但外国直接投资和股票投资在国际资本流动中的占比有所上升,这让全球金融系统变得更加安全。

但这种下降或许也有弊端:银行贷款的去全球化可能也是导致近年来全球贸易增长大幅放缓的一个因素。

跨境信贷让公司以及其他银行能够更容易地获得外国货币,从而便于进口商和出口商开展业务。此外,可跨境获取资金也有助于国际并购交易。

旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)发布的一份报告称,当两个国家的银行关系变得更为密切时,得益于出口风险的降低,两国间的出口往往大幅增长。

对一些政策制定者而言,这或许意味着令人不快的取舍。自金融危机以来,他们乐见金融风险下降,但对全球贸易停滞感到不快。

阿波罗网责任编辑:楚天 来源:华尔街日报 转载请注明作者、出处並保持完整。

国际财经热门

相关新闻

➕ 更多同类相关新闻