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陈思敏:A股“牛市”背后的资本减持大潮

中国股市让投资者焦虑。

A股一季度水涨船高,中共官方宣称牛市来了,但却出现了一个反常现像:产业资本减持不断。最新一例4月2日公告。

所谓产业资本,是指上市公司的重要股东,包括:控股股东、持股5%以上(或前十大)大股东,以及董事、监事和高管(及其一致行动人)。如此番提出减持计划的社保基金,是交银的第三大股东。

根据媒体统计,截至3月29日,今年以来沪深两市合计有852家上市公司的重要股东累计实施减持达到4542次,同比出现大幅增长的迹象。至于重要股东的减持金额,同样创出了2015年以来的新高水准,资本套现需求明显升温。

上述数据表明,在 A股这波反弹中,产业资本增减持的资料并没有发出任何“买入信号”,反而出现了大规模的减持、减持、再减持。证券分析师指出,这对于走牛的股市来说是反常现象。简而言之,在上升的趋势中,产业资本(重要股东,同时在信息方面也是“先知先觉”、“春江水暖鸭先知”的一批人)通常会增持(股价成本低)与惜售(获利最大化)。

在产业资本大规模减持的相关报导中,若以套现用途来看,基本有这两大类。

一种是填补资金短缺。如天风证券策略分析指出,今年初以来,产业资本之所不但没有在底部增持股票,反而出现大规模的减持,原因可能在于民营企业急需大量资金修复资产负债表和解决股权质押问题。而这是很大一部分民营产业资本减持的普遍原因。

而据统计,中国民营经济为中国提供了50%以上的税收,创造了60%以上的GDP,提供了70%左右的出口,提供了80%左右的就业岗位。这个数据说明了民营企业对整个经济的济举足轻重。那么民营产业资本大规模的减持,拿到大量资金首先用来修复资产负债表和处理股权质押风险,而非马上用于实体经济的投资,由此不难想像,当前中国经济实况难以支援A股现在涨势。

另一种是兑现获利。这当中尤为值得注意的是清仓式减持,即让出第一大股东位置,连公司控股权都不要了,也就是打包走人。比如一家从事网页游戏、移动游戏的公司,其控股股东出清持股并套现超过17亿元。产业资本是最了解公司实际经营情况的,若要靠公司盈利不知何年何月分红17亿元,因为该公司2018年业绩显示净利润不过10亿元,同比下降35.35%。

散户格言之一,A股永远摆脱不了韭菜送钱给大股东的套路。讽刺的是,收割最厉害的是上市国企央企。

据券商统计,截至4月3日一周,减持最多的是中兴通讯,参考市值为23.47亿元。中兴的控股股东中兴新,不但抛出了一份大宗交易减持计划,而且借道换购ETF变相减持,而此举还不用对广大投资者发股份减持公告、披露实际卖出情况。投资人记忆犹新,去年中兴被美国制裁差点停产倒闭,今年顶着5G题材股价翻了倍,转手就是一个快准狠的割韭菜。

再说这次社保基金百亿减持交银被指弥补缺口,因无法靠财政补贴来平收支账。市场人士有指,社保基金不会是个案,可能还有赤字缺口的产业资本加入减持大潮。更多的减持还在路上,4月A股解禁市值据称逼近2,900亿元。

或许可以这么说,A股这一轮上涨其实是楼市的政治任务移转到股市,中国的韭菜接完楼市接股市。

阿波罗网责任编辑:李广松 来源:大纪元 转载请注明作者、出处並保持完整。

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