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大摩:港股最悲情况估值仍有23%下跌空间

摩根士丹利发表报告指出,虽然恒生指数已调整15%,MSCI新兴市场指数亦自今年4月累挫9%,但于环球衰退风险加剧及潜在紧缩的金融环境,亚洲及新兴股票市场的估值或有下调风险,对区内股市仍然审慎。参考过去4次熊市或经济衰退时区内股市的估值,预期最坏情况下,港股市帐率续有23%下跌空间。

摩根士丹利表示,与2008至2009年金融海啸、1997至1998年亚洲金融风暴、2002至2003年美国企业违约潮、以及2000至2001年美国科技泡沫爆破和阿根廷债务违约等,4次熊市作比较,认为目前亚洲及新兴股票市场情况可与2000至2003年时相比。现时MSCI新兴市场的市帐率为1.6倍,相较2000年初约1.2倍低位,仍有约23%下跌空间;其馀MSCI中国指数市帐率料较过去熊市估值低位,则有44%潜在下调风险。

尽管该行预期新兴股票市场估值或有21至31%下跌空间,但却看好日本东证指数(TOPIX),因其估值与过去4次熊市比较,显示未来有上升空间,尤其日股的股息率企稳于2.6%,较熊市时的1.6%为高。

阿波罗网责任编辑:楚天 来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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