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世界最老旅行社破产 敲醒中国复星国际的航空帝国梦

英国老牌旅行社汤玛斯库克集团(Thomas Cook,下简称TC)23日宣布,因债务协商失败,正式向法院声请破产,股票停牌、航班停飞,不少英国人因此滞留海外。而《彭博》指出,TC的破产正是对最大股东中国复星国际(Fosun Group)的一记当头棒喝,提醒他们通过收购建立航空帝国的野心饱受检验。

TC过去10年就债务缠身,近来更连连发布获利预警,今年5月时急转直下,寻求纾困资金。持股18%的复星国际6月开始接洽出资事宜,同意提供9亿英镑,但债权银行最近要求加码2亿英镑,TC只得声请清算。在TC宣布破产后几小时,复星便声明表示「很遗憾TC不能找到额外资金」。

报导指出,复星国际是中国少数几家仍在进行海外并购的交易的大型企业集团,有名的同行如海航集团、大连万达、安邦保险等都已渐渐收手,甚至抛售资产来降低杠杆率和负债。截至6月30日,复星国际总债务达280亿美元,现金和等价物为220亿美元。

而TC并非是复星拓展欧洲航空版图的第一步,在2015年最先入股的是地中海会旅行社(Club Med),复星想透过「吸引中国有钱人出游欧洲」的模式来营运,但除了TC本身难题外,美中贸易战拖累中国经济,消费者支出和情绪受打击、人民币贬值,都是出国旅游的利空,复星过去5年内在中国内外购买180亿美元资产的计划可能生变。

上海开元资本董事Brock Silvers指出,TC负债累累、商业模式过时,与复星的投资组合明显不合,反而让人们感觉复星的决策没有重心和原则。且全球氛围也对中国境外投资者不利,正面临越来越多的质疑,复星在美首席代表谢懿立也曾在5月1次采访中表示对美投资正在放慢,将重心移往新兴市场。

彭博财经专栏作家任淑莉(Shuli Ren)则认为,对投资人来说,几乎无法估算复星底下各品牌的回报率、哪些收购策略有用,长期看来复星不透明的结构只会破坏其成为投资巨头的野心。

责任编辑: 楚天   来源:自由时报 转载请注明作者、出处並保持完整。

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