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美中贸易战难解 美银美林:美国选后烽火再起

美中贸易战延烧逾一年半,冲击全球经济与企业信心。美银美林预期,两国有望达成迷你协议,在美国大选年「嘈杂停火」,但由于根本分歧难解,选后美中贸易战火将再起。

美银美林全球研究(BofA Merrill Lynch GlobalResearch)3日举办2020年市场前瞻简报会。研究团队预期,随著贸易战紧张缓和,明年春季全球经济将触底反弹,衰退风险相对低。

美银美林预测,明年全球经济成长率略高于3%,与今年相去不远;未来两年,美国国内生产毛额(GDP)平均成长1.7%,扩张趋缓但基本面稳健;明年中国GDP年增率预计从今年的6.1%降至5.6%,「保6」失败。

美银美林首席全球经济学家哈里斯(Ethan Harris)指出,由于美国选举年将至、经济成长趋缓、对中国制消费品加征关税的政治风险高,中国经济也因贸易战受害,两国达成「迷你协议」将是双赢局面。

但他表示,美中冲突不只在贸易,更涉及供应链、网路安全和地缘政治层面,难以达成终结贸易战的大规模协议。由于贸易战风险徘徊不去,全球经济只会略微回温。

距离美国15日对更多中国货品加征关税的期限愈来愈近,两国磋商首阶段贸易协议却欠缺突破性进展,川普上周签署「香港人权与民主法案」引发北京严词抨击,并以禁止美舰访港等手段反制,为美中贸易磋商投下更多变数。

美银美林认为,美中将达成象征性协议,中国以采购大宗商品,换取美国无限期延后对更多中国货品加征关税。明年两国「嘈杂停火」,仍会为操纵汇率、产业不公平竞争等议题争执不休,贸易战恐在明年11月美国大选后再度升温。

哈里斯说:「如果人们认为这是永久停战,对协议的反应会正面许多。但他们知道这只是选举年停火,不是阶段一、阶段二、阶段三,大家就相安无事了,而会是阶段一、停火,然后选后又走回头路。」

在全球经济降温、贸易战阴影笼罩下,联邦准备理事会(Fed)今年3度降息支撑美国经济。但供应管理协会(ISM)最新数据显示,美国11月制造业指数降至48.1,不如市场预期;制造业景气连4个月收缩,且不断恶化。

美银美林首席美国经济学家梅尔(Michelle Meyer)指出,贸易战透过制造业影响美国经济,削弱企业信心,好消息是对就业市场影响有限。企业即使态度审慎、未积极征才,但至少没有裁员,这是经济不致衰退的重要指标。

联准会10月底宣布降息后,主席鲍尔(JeromePowell)指当前政策立场「适当」,暗示利率可能按兵不动一段时间。美银美林预期,除非经济前景出现重大变化,否则联准会短期内不会再调整利率。

梅尔表示,美国有预防经济衰退的政治意志和手段,从联准会今年预防性降息就可看出。如果衰退风险浮现,联准会很可能再出手降息。

责任编辑: 楚天   来源:中央社 转载请注明作者、出处並保持完整。

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